腾讯游戏SPARK 2025发布会透露新动向，中金维持其乐观预期
在近日举办的腾讯游戏SPARK 2025发布会上，腾讯控股（00700）公布了46款游戏的最新进展，其中不乏多款新游戏的测试信息。据中金公司发布的研究报告指出，尽管2025年下半年国内游戏市场面临较高的流水基数挑战，但腾讯凭借其强大的长青游戏阵容和稳步推进的新游戏计划，全年游戏营收有望实现10%的同比增长。
中金公司维持对腾讯游戏2025及2026年的年收入和盈利预测不变，并继续给予其“跑赢行业”的评级和目标价600港元。中金认为，腾讯在长青游戏领域的深厚底蕴是其保持市场竞争力的关键。
具体来看，腾讯依然将大部分精力集中在如《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟》IP、《穿越火线》IP以及《地下城与勇士》IP等长青旗舰产品上。据SensorTower数据和中金公司的计算，腾讯2025年第一季度国内重点游戏的流水年增率表现强劲，尤其是《和平精英》的同比涨幅最为显著，《王者荣耀》和《穿越火线》等也实现了不错的同比增长，而《三角洲行动》的环比增长率同样引人注目。这些数据充分证明了腾讯在长青游戏运营方面的卓越能力。
中金公司强调，腾讯游戏凭借其在长青游戏领域的稳固地位以及新游戏的持续推出，能够在激烈的市场竞争中保持领先地位，为投资者带来稳定的回报。
