近日，商业地产巨头万达集团再次做出重大资产调整决策，其旗下酒店资产迎来新变动。万达酒店发展（00169.HK）于4月17日晚间发布公告，宣布将全资持有的万达酒店管理（香港）有限公司100%股权出售给同程旅行，交易金额高达24.97亿元人民币。
据知情人士透露，此次交易若成功获批，所得资金将有望用于万达集团的全体股东分红，此举将进一步助力万达集团降低杠杆率、削减负债，并优化其资产负债结构。万达酒店发展作为大连万达商业集团的核心资产之一，主要经营“万达系”旗下的酒店业务。其控股股东为万达商业地产海外有限公司，持股比例为65.04%，实际控制人为王健林。
通过此次出售，王健林所持有的万达酒店发展股份预计可获得至少65%的分红，金额约15亿元人民币。对于万达集团出售酒店业务的原因，分析人士指出，这主要是为了应对即将到来的债务偿还压力。据了解，万达即将在4月29日兑付一笔2.5亿元的债券，而此次交易的诚意金或将用于偿还这笔债务。
4月7日，大连万达商管公告显示，计划提前兑付“22大连万达MTN001”债券，该债券余额为2.5亿元，原定到期日为2025年7月7日，现提议提前至2025年4月29日兑付。与此同时，公告还指出，同程旅行需在买卖协议日期起计五个营业日内支付约1.249亿元的诚意金，占初始价格的5%。
从万达酒店发展的财务状况来看，其在2024年亏损9.89亿港元，其中酒店营运及管理服务分部盈利1.38亿港元，但酒店设计及建设管理服务分部亏损9850万港元，投资物业租赁分部盈利4250万港元，而海外买卖及租赁物业分部则亏损10.46亿港元。此次出售的万达酒店管理（香港）有限公司主要负责酒店业务，拥有全面的酒店管理和运营能力，截至2024年12月31日，共管理204家酒店及超过40200间客房，另有376家已签约管理正在开发中尚未开业的酒店。
值得注意的是，本次交易仅涉及酒店管理业务的转让，万达集团仍将继续持有现有的酒店物业资产。这意味着未来万达仍可通过物业租赁获得稳定现金流，但将不再承担酒店运营的亏损风险。然而，根据香港联交所的相关规定，万达酒店发展转让万达酒店管理（香港）有限公司股权仍需经过上市公司股东大会审批同意后方可生效。
近年来，万达集团通过出售资产、推进重组等措施，不断改善其资产负债结构。据统计，仅2024年万达就出售了近26座万达广场，并转让了美国传奇影业股权及英国豪华游艇制造商圣汐国际。与此同时，万达商管在2024年3月引入了太盟、中信资本以及中东资本等战略投资者，共计600亿元投资金额，这笔投资若顺利落地，将成为近几年中国私募股权市场中单笔最大规模的投资之一。
万达方面表示，通过与相关投资方签署的投资协议和处置其他资产所获收益，集团已实现了进一步去杠杆化。迄今为止，万达所有公开债券均已如期兑付，仅2024年万达商业便赎回或回购境内外债券本息总额超过86亿元。在房地产行业深度调整的背景下，王健林正通过资产变现、引入战投等方式寻求突围，市场密切关注其下一步动作。
