江苏正力新能电池技术股份有限公司（正力新能）近期成功在香港交易所挂牌上市，其股票发行价为每股8.27港元，开盘后迅速攀升至8.46港元。截至最新数据，股价微涨1.57%，报8.40港元，公司市值已突破210亿港元大关。
正力新能，一家专注于动力电池及储能电池产品研发、生产和销售的锂离子电池制造商，其背后有着不平凡的背景。公司由陈继程担任法定代表人，而执行董事兼董事长曹芳，则是知名企业家、“玻璃大王”曹德旺的胞妹。曹芳及陈继程等人在福耀玻璃的丰富经历，为正力新能的发展奠定了坚实的基础。
尽管相较于宁德时代、比亚迪等动力电池行业的先行者，正力新能算是后来者，但它凭借短短五六年的迅猛发展，已成功跻身行业前列。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，正力新能在2024年的动力电池装机容量达到9.9GWh，在中国动力电池生产商中排名第九。
凭借卓越的技术实力和产品质量，正力新能赢得了国内外众多知名汽车制造商的青睐，并与它们建立了长期稳定的合作关系。公司已成为一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等全球领先汽车企业的重要供应商。特别是在零跑汽车和上汽通用的部分核心车型中，正力新能的电池产品供应份额持续攀升，2024年底对零跑汽车核心BEV车型及对上汽通用核心PHEV产品GL8陆尊PHEV的渗透率均超过50%。
从财务表现来看，正力新能的营收呈现出强劲的增长态势。招股书数据显示，从2021年至2024年，公司的收入从14.99亿元人民币增长至51.3亿元人民币，复合年增长率高达50.7%。尽管营收持续增长，但公司在2021年至2023年期间仍面临亏损，净亏损额分别为4.02亿元、17.2亿元和5.9亿元人民币。然而，在2024年，公司成功实现扭亏为盈，净利润为0.91亿元人民币。
然而，正力新能的业绩增长并非没有隐忧。公司对大客户的依赖程度较高，成为其面临的一大风险。报告期内，前五大客户为公司贡献的收入占比分别为89.1%、90.4%、77.8%和88.2%。这种高度的客户集中度意味着，一旦这些主要客户的业务出现波动，将对正力新能产生重大影响。事实上，公司曾因WM客户（疑似威马汽车）经营不善而遭受重创，导致三元电池销量和销售收入大幅下降，并产生了大额的贸易应收款项减值和存货减值。
尽管面临大客户依赖的风险，但正力新能并未停止前进的脚步。此次上市所募集的资金，将主要用于产能扩张、智能制造设施及柔性生产线的建设、研发活动的开展，以及作为营运资金和其他一般公司用途的资金支持。正力新能正以其坚定的步伐，迈向更加辉煌的未来。
