琏升科技宣布重大资产重组计划，拟收购中兴系储能企业兴储世纪控股权
近日，琏升科技发布了一则停牌公告，透露了公司计划通过发行股份及支付现金的方式，收购中兴系储能企业兴储世纪科技股份有限公司（简称“兴储世纪”）不低于51%的股权，同时还将收购控股子公司天津琏升科技有限公司（简称“天津琏升”）18.9%的少数股东股权。此次交易还将同步募集配套资金，旨在通过资源整合，推动公司的战略转型。
琏升科技实控人黄明良推动跨界转型，七年连亏困局待解
自2022年黄明良入主琏升科技以来，这位四川商界代表人物便积极推动公司进行跨界转型。然而，琏升科技的前身是互联网企业三五互联，自2010年登陆创业板以来，经历了多次跨界转型与易主风波，经营状况并未得到有效改善。数据显示，从2018年至2023年，公司累计亏损超过7亿元。尽管2024年前三季度营收同比增长112%，但受光伏产品价格暴跌及存货减值压力影响，全年预计仍将亏损0.6亿至1.2亿元，连续七年亏损总额或达8.29亿元。
资金链紧张，资产负债率攀升，公司亟需破局
琏升科技目前面临着资金链紧张的困境。截至2024年三季度末，公司资产负债率已攀升至73.2%，账面货币资金仅9472万元，而有息负债超过6亿元。若计入4.43亿元的租赁负债，实际负债率更是超过100%。在行业周期性波动加剧的背景下，公司亟需通过资产重组整合资源，打破“跨界转型-亏损加剧”的恶性循环。
兴储世纪与天津琏升成为重组关键
此次重组的两大标的——兴储世纪与天津琏升，分别具备储能系统集成与高效光伏电池的技术优势。兴储世纪前身为中兴能源，在巴基斯坦分布式光储市场占据30%的份额，并在国内有钠电储能示范项目。而天津琏升则专注于HJT电池的研发与生产，量产平均效率达26%以上，钙钛矿/晶硅叠层电池研发效率更是突破32.99%。
黄明良的背水一战，重组能否成为转折点？
作为实控人，黄明良此次重组计划被视为其背水一战。他希望通过收购兴储世纪，借助其在海外市场的渠道资源分散风险，并通过“HJT电池+储能系统+光储电站”的垂直整合，构建差异化竞争力。然而，重组方案执行层面暗藏多重风险。兴储世纪的盈利能力受储能价格战与海外政策波动影响显著，而天津琏升则面临着亏损及估值过高的质疑。
整合风险与行业变数并存，未来充满不确定性
除了内部整合风险外，琏升科技还面临着行业变数的挑战。光伏领域，TOPCon与BC电池技术路线对HJT形成夹击；储能赛道，宁德时代、比亚迪等巨头已占据压倒性优势。若琏升科技无法在重组后快速实现技术降本与产能释放，恐难在激烈的市场竞争中突围。此次交易究竟能否成为黄明良商业版图的涅槃之举，还需时间给出答案。
