近期，美国知名投资者沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在日本市场再度引发关注。据美国证券交易委员会（SEC）披露的文件，伯克希尔于近日定价发行了总额为900亿日元（约6.29亿美元）的六笔日元债券，这是该公司自2019年进军日本以来，发行的最小规模日元债券。
此次债券发行备受瞩目，因为伯克希尔历来以其日元债券战略作为反周期操作的标志，这一动作往往被市场解读为其有意增持日本公司股份的信号。伯克希尔发行的这批日元债券，期限覆盖3年至30年不等，收益率溢价普遍高于去年发行的同类债券。其中，占比最大的三年期债券收益率溢价达到70个基点，显著高于之前的49个基点。
尽管近期全球市场动荡，许多日本公司纷纷取消债券发行计划，但伯克希尔却逆势而行。本周，美国宣布的“对等关税”措施引发了全球贸易紧张局势，导致金融市场波动加剧，融资成本攀升，长期债券供应减少。然而，伯克希尔却继续推进其日元债券发行计划，这被视作其对日本市场的深度承诺。
自2019年伯克希尔进入日本市场以来，其利用日元债务为购买日本股票融资的策略一直备受关注。就在上个月，伯克希尔还增持了日本五大商社超过1%的股份，持股比例均达到8.5%至9.8%之间。这一动作再次彰显了伯克希尔对日本市场的信心。
具体来说，伯克希尔通过其全资子公司National Indemnity Company，分别提升了在三菱商事、三井物产、丸红株式会社、住友商事和伊藤忠商事等五大商社的持股比例。这一举措被市场解读为伯克希尔对日本市场的进一步投资布局。
巴菲特在今年的致股东信中曾预告，伯克希尔对日本五大商社的持股比例将有所增加。他表示，这五家公司自伯克希尔开始投资以来，运营状况良好，且其运营模式与伯克希尔颇为相似，包括审慎的资本分配和对投资者友好的政策。
在全球市场动荡的背景下，巴菲特和伯克希尔再次成为全球投资者的焦点。2024年，伯克希尔进行了一系列前瞻性的“防御性”布局，包括创历史纪录的现金储备、大幅减持重仓股苹果公司和美国银行、增持西方石油以及发行大额日元债券等。这些动作引发了市场的广泛讨论。
对于巴菲特持续买入日本股票的行为，市场猜测认为，日本贸易公司目前的股价仍处于较低水平，且随着美国关税政策的不确定性增加，贸易公司因其业务范围广泛而被视为安全的投资选择。有投资者还猜测，伯克希尔可能会利用其在五大商社的持股进入基础设施和能源领域的交易。
截至2024年底，伯克希尔对日本投资的总成本为138亿美元，持有的股票市值总计达到235亿美元。其中，大部分头寸是用在日本发行的1.3万亿日元债券购买的。巴菲特在今年的股东信中预计，伯克希尔2025年从日本投资中获得的股息收入将达到约8.12亿美元，而日元债的利息成本约为1.35亿美元。
随着全球市场的动荡加剧，伯克希尔因其手头拥有大量现金而被视为相对安全的投资选择。截至最近一个交易日收盘，伯克希尔A类股自2025年初以来上涨了15.14%，而同期标普500指数则呈负增长，下跌了8.81%。这一表现进一步提升了伯克希尔在全球投资者心中的地位。
