近期，金融界巨头伯克希尔·哈撒韦公司，由投资传奇沃伦·巴菲特掌舵，宣布在日本市场成功发行了一笔总额为900亿日元（折合人民币约46亿元）的债券。此次发行正值全球市场波动加剧，多家日本企业纷纷取消债券发售计划之时，伯克希尔的这一举动显得尤为引人注目。
根据彭博社的数据统计，这是伯克希尔自2019年踏入日本市场以来，所进行的最小规模的日元债券交易。回顾历史，伯克希尔在2019年首次发行了4300亿日元的债券，而在2024年，该公司更是两次发行日元债券，累计金额高达5451亿日元。相比之下，本次发行的规模确实有所缩减，尤其是与2024年10月发行的2818亿日元债券相比。
本次债券发行覆盖了从3年到30年不等的六个不同期限，显示了伯克希尔在融资策略上的灵活性。值得注意的是，此次发行正值美国关税政策引发全球金融市场动荡之际，导致融资成本攀升，长期债券供应紧张。
据券商中国报道，伯克希尔此次发行的所有债券，其收益率溢价均高于去年10月的发行水平。尤其是3年期债券，占据了最大份额，其收益率溢价高达70个基点，远超此前的49个基点。这一变化反映了当前市场环境下投资者对风险溢价的更高要求。
宏利投资管理日本公司的信贷研究主管Shunsuke Oshida指出，在当前市场动荡的背景下，即使发行人愿意提供市场允许的最高溢价，投资者也可能持谨慎态度。他们更倾向于等待市场稳定后再进行投资，尽管他们希望增加敞口。
伯克希尔的这一举动，在全球金融市场动荡不安的背景下，无疑加剧了投资者对其融资与投资动向的关注。特别是巴菲特通过日元债融资实施“借日元买日股”的策略，被市场视为其深度布局日本产业的标志性动作。日元债的发行规模，也因此成为判断巴菲特在日本市场加仓力度的一个重要指标。
事实上，伯克希尔对日本市场的兴趣早已显露端倪。在今年2月致股东的年度信中，巴菲特虽然没有直接提及增持日本五大综合商社，但他对这些公司表达了高度的敬意，并指出它们在运营方式与伯克希尔有诸多相似之处。此后，伯克希尔确实进一步增持了这些公司，包括伊藤忠商事、住友商事、丸红株式会社、三菱商事和三井物产。
巴菲特曾表示，他翻阅五大商社的财务报表时，对它们极低的股价感到震惊。但随着时间的推移，他发现这些公司在资本配置、管理层能力以及对投资者的态度上都表现出色。例如，它们会在适当的时机增加股息、合理回购股票，且高管薪酬相对保守，远不及美国同行。
伯克希尔的最新财报显示，其现金储备已达到3342亿美元，占资产的比例为1998年以来的最高水平。这一增长主要得益于伯克希尔在2024年第四季度持续卖出股票，特别是减持了此前重仓的苹果和美国银行的股票。
