江苏正力新能电池技术股份有限公司（简称“正力新能”）近期宣布启动招股计划，目标是在2025年4月14日于香港交易所挂牌上市。此次IPO的发行价定为每股8.27港元，计划全球发售约1.22亿股H股，其中香港发售1215.24万股，国际发售约1.09亿股，并设有约15%的超额配股权。
据计算，正力新能此次IPO预计募资总额将达到10亿港元，若行使超额配股权，则可额外募资1.5亿港元。此次招股吸引了江苏国企混改基金、苏州高端装备基金和东南投控作为基石投资者，三家机构共认购7990万美元。其中，江苏国企混改基金认购1350万美元，苏州高端装备基金认购2760万美元，东南投控认购3880万美元。
正力新能的董事长为曹芳，她是知名企业家曹德旺的妹妹，持有公司48.57%的股权。曹芳曾在福耀玻璃工作长达27年，曾任副总经理和副董事长，此次在退休后带领正力新能迎来新的发展机遇。
正力新能是一家专注于锂离子电池制造的厂商，主要致力于电动汽车（EV）电池产品的销售。公司提供电芯、模块、电池包、电池簇及电池管理系统的一体化解决方案，并积极拓展电化学产品在陆海空互联领域的大规模应用。
自2016年开始生产和销售电池产品以来，正力新能于2022年7月进一步涉足磷酸铁锂电池业务。公司的车用动力电池覆盖了BEV、PHEV、EREV及HEV等多种动力类型的汽车电池，满足轿车、SUV、MPV等多种车型的需求。公司的储能系统和船舶动力电池产品主要为磷酸铁锂电池，而航空电池产品则采用高镍半固态锂离子电池。
根据招股书数据，正力新能在2021年至2024年期间，营收持续增长，分别为15亿元、32.9亿元、41.62亿元和51.3亿元。毛利方面，在经历了2022年的亏损后，2023年和2024年分别实现2.08亿元和7.48亿元的毛利。利润方面，公司在2021年至2023年期间分别亏损4亿元、17.2亿元和5.9亿元，但在2024年实现盈利9101万元。
在业务构成方面，正力新能2024年来自动力电池的收入为46.64亿元，同比增长38.9%，其中NCM产品和LFP产品分别占收入的26.5%和64.4%。储能产品和其他产品分别占收入的4.2%和4.9%。
正力新能自成立以来，通过整合江苏塔菲尔和苏州正力新能源两个业务，实现了业务规模的扩大和技术能力的提升。江苏塔菲尔曾是国内第七大动力电池制造商，其业务的整合显著增强了正力新能在动力电池产品开发和制造方面的能力。而苏州正力新能源的收购则进一步提升了公司在电池模块和电池包方面的制造能力。
正力新的管理团队由执行董事曹芳女士、陈继程博士和于哲勛博士组成，非执行董事为张力，独立非执行董事包括许志明博士、龚正良博士和肖珉博士。曹芳女士作为董事长，负责公司的整体战略规划及业务发展，陈继程博士担任总经理。
在股权结构方面，IPO前，正力投资持股19.3%，新中源创投持股16.01%，南京淼德持股9.94%，华福投资持股6.94%，常熟东南产业投资有限公司持股5.02%。其他股东包括宁波梅山保税港区兴思胜联投资合伙企业、无锡正海锦玺创业投资合伙企业、东南投控、福建耀华、海松资本等多家投资机构。
IPO后，股权结构有所调整，但正力投资和新中源创投仍为公司前两大股东，分别持股18.37%和15.23%。江苏国企混改基金和苏州高端装备基金也通过基石投资者身份进入公司股东行列，分别持股0.51%和1.03%。
