三只松鼠创始人章燎源：从低谷到巅峰的倔强之路
在互联网商业圈中，关于企业家的错误信息屡见不鲜，但像三只松鼠创始人章燎源这样，连名字都常被误传的情况却极为少见。正确的名字应为章燎源，寓意水火交融，然而，“星火燎原”一词太过耳熟能详，导致大多数关于三只松鼠的新闻中，创始人的名字都被误写为“章燎原”，甚至连百度百科的介绍也不例外。
章燎源凭借三只松鼠的成功，一度问鼎安徽首富。然而，从2020年至2022年，三只松鼠却遭遇了营收持续下滑的困境，市值也随之下跌。面对这一挑战，章燎源没有放弃，而是带领三只松鼠重新调整战略，最终在2024年实现了营收重回百亿，净利润也逼近历史最高水平。截至某交易日收盘，三只松鼠的市值达到了109.19亿元。
不仅如此，三只松鼠还发布了拟发行H股股票并赴港上市的公告。这一消息引发了市场的广泛关注，人们纷纷猜测，这个从巅峰跌落又重新崛起的零食巨头，究竟有何打算？
章燎源，这位安徽前首富，骨子里透着一股不屈不挠的倔强。他中专毕业后，尝试过多种创业方式，包括倒腾服装、卖冷饮和光碟、开饭店、做电工刷油漆、开摩的等，但均未取得成功。然而，他从未认为自己失败过。在创业之初，他就坚信，世上没有所谓的战略失败，最大的问题在于决心的缺失。对企业家而言，失败永远只是意志层面的考验，而非最终结果。
2012年，章燎源离开了工作了9年的坚果公司詹氏食品，创办了三只松鼠。凭借对互联网电商的敏锐洞察，三只松鼠在上线65天后就拿下了行业第一的好成绩，此后更是一路高歌猛进，规模迅速扩大，营收破千万、破亿、破十亿、破百亿。
2019年，三只松鼠成功登陆A股市场，首日市值突破80亿，巅峰时更是超过了350亿元。章燎源在经历了漫长的失败后，终于取得了前所未有的成功。这一年，他以111.7亿元的财富值位列福布斯中国400富豪榜第235名，成为了安徽新首富。
然而，市场环境的变化迅速给三只松鼠带来了沉重打击。从2020年到2022年，三只松鼠的营收连续下滑，2022年营收仅为72.93亿元，净利润也降至了2016年以来的新低，仅为1.29亿元。市值更是一度跌至不到60亿元。面对这一困境，章燎源虽然有过迷茫，但他从未认输。
章燎源深入分析了三只松鼠的成功经验和业绩下滑的原因。他认为，三只松鼠过往的成功得益于电商红利以及高性价比的产品，而业绩下滑则是由于拼多多、抖音等新兴电商平台的崛起，导致传统电商业务下滑。为了扭转颓势，章燎源迅速带领三只松鼠制定了“高端性价比”战略。
在“高端性价比”战略的指引下，三只松鼠对旗下产品进行了大幅降价，如线上渠道500g量贩装夏威夷果的售价从约30元下降至22.9元。这一举措迅速带动了抖音等渠道销售额的爆发。2023年，三只松鼠抖音渠道营收同比大涨118.51%，到2024年更是达到了21.88亿元，同比大增81.73%，超越了天猫系成为三只松鼠营收规模最大的电商平台。
虽然降价带来了毛利率的下滑，但三只松鼠通过控制期间费用实现了净利润的增长。2022年，三只松鼠的期间费用率为25.54%，而到了2024年已降至20.00%。净利润率也由2022年的1.77%回升至3.84%。
在走出业绩下滑困境后，章燎源为三只松鼠制定了更高的发展目标。他计划到2026年实现200亿元的营收规模。为了实现这一目标，三只松鼠将进一步落实“高端性价比”战略，强化“制造、品牌、零售”前后一体化的全面布局，并积极拓展境外融资能力。
为此，三只松鼠宣布了赴港IPO的计划。在公告中，三只松鼠表示，此次IPO旨在进一步促进公司全球品牌知名度提升及全球供应链体系建设。根据财报显示，在2025年，三只松鼠将在国内新增华南供应链集约基地，提升坚果、零食的自产比例；国际上，则将在东南亚进一步建设优势品类工厂。
在渠道方面，三只松鼠将加速线上电商对优势及潜在品类的运营细化，同时线下分销也将加速全品类适配与全渠道渗透，积极布局饮料品类。在品牌方面，三只松鼠的子品牌小鹿蓝蓝在2024年营收达到了7.94亿元，同比增长了35.03%。三只松鼠还孵化了多个新品牌，如超大腕（方便速食）、东方颜究生（中式滋补）、巧可果（巧克力）等。
