近期，游戏行业板块经历了一次小幅回调，具体表现为游戏ETF（代码159869）在3月31日下跌接近3%，为投资者开启了一个低位布局的窗口。然而，受DeepSeek技术所带来的需求激增及产业链重构的影响，游戏板块的回升态势已逐渐明朗。数据显示，该ETF在近五个交易日内吸引了大量资金净流入，总额高达7.72亿元，显示出市场对游戏板块的浓厚兴趣。
步入2025年，国内游戏厂商在AI领域的竞争愈发激烈。据报道，包括腾讯、网易、巨人网络在内的多家知名游戏公司，已开始在其游戏中融入AI大模型，旨在丰富游戏内容，增强玩家间的互动体验。众多独立游戏开发者也瞄准了这一趋势，利用AI工具设计并开发小游戏，进一步推动了AI在游戏行业的普及。
开源证券分析指出，AI技术正逐步从游戏的开发、交互到商业化等多个方面重塑整个行业。在游戏开发阶段，AI已被广泛应用于美术资源生成、代码编写辅助等基础工作，并逐步向玩法设计、剧情构建、智能NPC等核心创意领域渗透。这不仅显著提高了游戏研发的效率，还极大地丰富了游戏内容的供给。AI驱动的剧情生成系统能够根据玩家的实时选择自动生成后续情节，打破了传统线性叙事的限制，极大地提升了游戏的可玩性和重玩价值，同时也为游戏付费模式带来了新的可能。
从投资角度来看，3月份版号的发放进一步确认了游戏行业的政策宽松趋势。一方面，头部游戏厂商通过深化产品矩阵，与中小团队的创新并行发展，共同推动行业向高质量、多元化方向迈进。另一方面，版号审批节奏的稳定以及进口版号的常态化发放，使得行业供给侧持续复苏。政策层面对游戏行业的支持力度不断加大，作为文化科技融合的重要载体，游戏的创新性和精品化能力得到了政策的充分认可。在版号常态化背景下，游戏厂商的研发管线兑现确定性增强，行业正式步入“产品驱动增长”的新阶段，游戏板块的景气度有望得到显著提升。
