近日，《金证研》北方资本中心发布了一篇关于东阿阿胶的深度报道，揭示了该公司在股权激励和专利申请方面的多重异象。
报道指出，东阿阿胶在2025年3月发布的《2024年社会责任报告》中，提及了公司正在探索高管及核心骨干、研发人员等中长期激励的建设，并修订了限制性股票激励计划。然而，该激励计划自2024年1月首次发布以来，在2025年1月进行了修订，恰好是第一个解除限售期业绩考核对应年度。值得注意的是，其中两项业绩考核条件——净资产收益率和归属母公司股东的净利润复合增长率，被指或“开倒车”。数据显示，东阿阿胶近年来的净资产收益率和净利润复合增长率均高于激励计划所设标准。
报道还关注了东阿阿胶董事长职位的频繁变动。自2019年起，东阿阿胶已更换了四任董事长，现任董事长程杰于2024年10月上任。这种高层的不稳定性引发了外界对公司股权激励计划能否顺利实施的担忧。
除了股权激励方面的异象，东阿阿胶在专利申请方面也存在诸多疑问。报道指出，2024年东阿阿胶申请的专利中，有多名发明人与第三方企业青岛生物的专利发明人“同名”。例如，东阿阿胶的两项发明专利申请中，包括刘楚怡、杜芬、付雪媛、李八方等人在内的四名发明人，均出现在青岛生物的专利发明人名单中。这种“同名”异象引发了外界对东阿阿胶专利真实性的质疑。
更令人惊讶的是，东阿阿胶的副总裁李新华，尽管持有管理学学士学位且任职履历主要涉及管理工作，却现身东阿阿胶多项专利申请的发明人名单。根据《专利法实施细则》和《监管规则适用指引——发行类第9号：研发人员及研发投入》的相关规定，研发人员应是对发明创造的实质性特点作出创造性贡献的人，而李新华的任职经历似乎与这一要求不符。
不仅如此，东阿阿胶还申请了一项名为“一种防治驴驹腹泻的全混合颗粒饲料及其制备方法”的发明专利，其发明人之一张崇玉与山东农业大学副教授张崇玉“同名”。而该副教授的研究方向正是动物营养与饲料和驴生产，主攻驴饲料与营养研究。这种巧合进一步加剧了外界对东阿阿胶专利申请真实性的怀疑。
对于上述种种异象，东阿阿胶尚未作出正式回应。然而，这些疑问无疑给投资者和公众带来了困扰，也引发了人们对公司研发实力和知识产权保护能力的担忧。未来，东阿阿胶能否有效解决这些问题，将直接关系到其品牌形象和市场竞争力。
