东旭集团：从辉煌到危机，旗下*ST旭蓝面临退市边缘
东旭集团，一个从默默无闻到资产超千亿的综合性实业巨头，其发展历程堪称传奇。然而，这背后隐藏着通过高杠杆快速扩张所带来的重重危机。近年来，东旭集团及其旗下上市公司接连陷入困境，尤其是*ST旭蓝，目前正徘徊在退市的边缘。
3月17日，*ST旭蓝股价一字跌停，每股报收0.82元，跌幅达4.65%，总市值仅剩12.19亿元。这一惨状与其实际控制人李兆廷被证监会立案调查的消息不无关系。3月16日，*ST旭蓝发布公告，透露李兆廷因涉嫌信息披露违法违规而接受证监会调查。
更为严峻的是，*ST旭蓝长期存在的巨额资金占用问题至今仍未解决。公司股价持续低于1元/股的退市红线，这一情形与东旭集团旗下另一家已退市的上市公司ST旭电如出一辙。ST旭电同样因信息披露违规、资金占用等问题被证监会立案调查，并最终被深交所裁定终止上市。
“东旭系”的扩张之路看似风光无限，实则暗藏雷区。东旭集团始创于1997年，经过二十余年的发展，已涉足光电显示材料、高端装备制造、半导体硅碳材料等多个领域，成为综合性实业集团。然而，其通过高杠杆进行的商业扩张，为后续的危机埋下了伏笔。自2019年起，ST旭电频繁发生债券违约，东旭集团也因巨额亏损和货币资金骤减而陷入困境。
去年以来，“东旭系”再次陷入监管风波。因未按期披露年报和信息披露违法违规，ST旭电、*ST旭蓝及东旭集团相继被证监会立案调查。这一系列事件，无疑加剧了*ST旭蓝的危机。目前，*ST旭蓝因立案调查被禁止实施重组上市或发行股份购买资产，同时其非经营性资金占用问题尚未解决，整改期限已迫在眉睫。
*ST旭蓝的前身为宝安地产，2015年被东旭集团收购并转型为新能源企业。然而，自转型以来，*ST旭蓝主业不振，持续亏损。2019年至2023年，公司归母净利润连续五年亏损，累计亏损额高达数十亿元。更为糟糕的是，*ST旭蓝在自身造血能力欠佳的同时，还为控股股东东旭集团提供巨额资金支持。
据深圳证监局调查，截至2023年年报披露日，东旭集团及其关联方非经营性占用*ST旭蓝资金余额高达77.96亿元。这一巨额资金占用，使得*ST旭蓝面临严重的财务困境。尽管上市公司被责令在六个月内清收全部非经营性占用资金，但东旭集团显然已无力偿还。截至2024年9月30日，东旭集团所持*ST旭蓝股份已全部被冻结。
受控股股东资金危机拖累，*ST旭蓝2024年预计继续亏损3亿元至5亿元。公司表示，东旭集团非经营性占用资金共计75.27亿元尚未偿还，存放在东旭集团财务公司的资金本息合计28.91亿元也无法正常提取。若以上两项全额计提坏账准备，将导致公司2024年度净利润增加亏损约96亿元。
*ST旭蓝还面临着股价持续低迷的退市风险。自3月7日复牌以来，公司股价已连续多个交易日低于1元/股。根据交易规则，若连续20个交易日股价低于1元，公司将被强制退市。目前，*ST旭蓝股票已停牌并面临退市风险警示，若无法在规定时间内完成资金清收，公司股票将面临终止上市的风险。
