东鹏饮料高额分红背后：林氏家族财富激增，研发投入不足引关注

东鹏饮料2024年度业绩亮眼，高额分红引发热议

东鹏饮料近日公布的2024年年报显示，公司营业收入实现了显著增长，达到了158.39亿元，同比增长40.63%。归属于上市公司股东的净利润更是激增63.09%，达到33.27亿元。在此背景下，公司慷慨地宣布了每10股派发现金红利25元（含税）的分红方案，总计分红金额高达13亿元。然而，这一高额分红举措却引发了市场的广泛关注和热议。

分红方案下，创始人林木勤家族成最大受益群体

东鹏饮料的股权结构高度集中于创始人林木勤家族。截至2024年末，林木勤直接持有公司近半数的股份，其子林煜鹏及家族其他成员也通过持股平台或关联方持有相当比例的股份。综合计算，林木勤家族合计持有公司约67%的股权。因此，在本次分红中，林木勤家族将获得约8.71亿元（含税），占据了分红总额的67%。自公司2021年上市以来，林木勤家族已累计获得超35亿元的现金回报。

林木勤薪酬名列前茅，分红水平创历史新高

除了高额分红外，东鹏饮料的创始人林木勤在A股董事长薪酬榜上也名列前茅。2024年，林木勤的薪酬达到了552万元，在已公布年报的上市公司中排名靠前。从分红水平来看，东鹏饮料2024年的分红总额占净利润比例约为39%，虽然低于2023年的50%，但从绝对金额上看，分红规模同比增长了30%。自2021年上市以来，公司年均分红率维持在40%-50%区间。

高分红背后的隐忧：资金压力与研发不足

尽管东鹏饮料的业绩和分红都表现出色，但市场对其高分红背后的隐忧也表达了关注。一方面，公司计划投入大量资金用于理财及海外市场拓展，2024年已在印尼设立子公司，并向东南亚出口产品。另一方面，H股上市计划也需要充足的资金支持国际化布局。因此，当前的高额分红可能导致公司现金流和资本储备承压。

财务数据显示，2024年公司经营活动现金流净额同比增长了76.44%，账面资金充裕。然而，若将分红与理财投资叠加计算，再结合公司现金及现金等价物的净增加额，公司实际可动用资金或将趋紧。尤其在公司准备加快国际化步伐的背景下，从品牌推广到渠道建设等均需持续投入，过度分红可能会削弱公司的长期竞争力。

东鹏饮料在研发方面的投入也引发了市场的担忧。2024年年报显示，公司研发费用仅占总营收的0.4%，这一比例不仅远低于行业巨头如农夫山泉，而且较去年还有所下降。研发投入的不足可能会影响到公司的技术创新和产品开发能力，进而影响到公司的长期竞争力。

东鹏饮料需平衡股东回报与战略扩张

面对高额分红引发的市场热议，东鹏饮料需要认真考虑如何平衡股东回报与战略扩张的关系。一方面，公司需要继续保持良好的业绩和盈利能力，为股东创造更多的价值；另一方面，公司也需要加大在研发、品牌推广和渠道建设等方面的投入，以提升公司的长期竞争力。只有在平衡好这两方面的关系后，东鹏饮料才能实现可持续发展。