近期，游戏行业在资本市场上的表现引发了广泛关注。3月10日早盘，游戏板块经历了一段低开后的震荡回调，具体表现为游戏ETF（代码159869）盘中跌幅接近2%。然而，从更长远的时间维度来看，游戏板块正呈现出筑底回升的态势。这一趋势在很大程度上受到了DeepSeek技术所带来的需求激增与产业链重构的影响。
在资金流向方面，游戏ETF（159869）在近五个交易日中有四天获得了资金净流入，累计金额高达2.52亿元。这一数据表明，尽管短期内市场有所波动，但资金对游戏板块的长期看好并未改变。
与此同时，腾讯即将发布的2024年第四季度及全年业绩报告也备受瞩目。据彭博预测，腾讯Q4营收将达到1679.3亿元，同比增长9%，调整后净利润更是达到543.7亿元，同比增长21%。在游戏业务方面，《三角洲行动》持续强劲，海外游戏业务份额已接近国内业务的一半。腾讯旗下的Supercell也交出了其历史上最好的一年成绩单，成为了腾讯的一大“吸金奶牛”。
在社交网络及营销服务领域，腾讯同样取得了不俗的成绩。小游戏数据亮眼，视频号和小程序有望成为新的增长引擎。随着微信小店商家生态的逐步建立，泛电商行业广告主的需求也有望得到进一步提升。腾讯在AI技术落地方面也取得了显著进展，B端和C端业务同时推进，已有700个业务和场景接入了混元大模型。
华创证券认为，国内AI产业的发展趋势正在从理论映射向实际应用落地转变。DeepSeek凭借其卓越的模型能力，成功推动了APP产品的快速出圈，并引发了用户调用需求的爆发。这一需求的激增进一步推动了推理算力资源的需求，从而带动了公有云市场的爆发。同时，B端和C端用户也在迅速接纳和部署AI应用，云算力需求的提升、B端效率软件的改造、互联网时代APP的重做以及C端AI体验的创新等趋势正在逐渐显现。
