近期，东吴证券的分析师苏铖、吴劲草及李茵琦针对乖宝宠物发布了深度研究报告，题为《宠物市场的蓝海探索：乖宝宠物的领航之旅》，并给出了积极的“买入”评级。
乖宝宠物（股票代码：301498）自2013年起，便踏上了自有品牌的发展征途，成功推出了“麦富迪”品牌，并在2018年进一步推出中高端猫粮品牌“弗列加特”，同时收购了美国知名宠物品牌“Waggin’ Train”。这一系列的战略举措，使得乖宝宠物自有品牌的市场占比从2018年的40.6%显著提升至2023年的63.4%，且年增速保持在30%以上。在此期间，公司的营收复合年均增长率（CAGR）高达28.8%，归母净利润率也从3.7%跃升至12.7%。
乖宝宠物的成功，离不开宠物行业的蓬勃发展和公司自身的敏锐洞察与果敢行动。公司能够迅速捕捉国内宠物市场的需求变化，通过高性价比的产品策略赢得了市场先机。同时，乖宝宠物也充分利用了电商渠道的红利，实现了品牌影响力的快速提升。在品牌营销方面，公司敢于投入，展现出了强大的市场洞察力。这一切的背后，是公司管理层卓越的认知、专业能力和高效的执行力。现任CEO杜士芳女士，曾在伊利、蒙牛等乳业巨头担任要职，拥有丰富的品牌建设经验。公司的其他高层，如两位副总裁，均出身技术背景，拥有深厚的食品加工行业经验。
展望未来，乖宝宠物将继续强化其先发优势，致力于提升市场份额。随着消费者对宠物食品品质和功效需求的不断提升，对企业的研发能力和供应链管理能力提出了更高的要求。乖宝宠物已经在这一领域建立了显著的优势，其规模在内资品牌中位居前列，同时在研发和供应链方面也积累了丰富的经验。特别是在猫主粮市场，乖宝宠物的产品线覆盖广泛，相较于竞争对手具有显著优势。预计在行业持续上升的过程中，乖宝宠物将进一步扩大市场份额，巩固其市场领先地位。
东吴证券的研究报告指出，宠物食品行业正处于快速发展阶段，行业空间不断扩大，国产品牌的市场份额也在逐步提升。乖宝宠物作为国产品牌中的佼佼者，已经证明了其在品牌、研发、渠道管理等方面的卓越能力。凭借行业的红利和自身的优势，乖宝宠物在宠物行业有着广阔的发展前景。报告预测，乖宝宠物在2024年至2026年期间，营收将分别增长21%、20%和18%，归母净利润将分别增长44%、23%和27%。基于这些预测，东吴证券将乖宝宠物的评级上调为“买入”。
然而，投资者也应注意到，乖宝宠物的发展仍面临一些潜在风险，包括原材料价格波动、汇率波动、海外经营风险以及市场竞争加剧等。
在最近90天内，共有16家机构对乖宝宠物给出了评级，其中11家机构给出了“买入”评级，5家机构给出了“增持”评级。过去90天内，机构对乖宝宠物的目标均价为81.08元。
