长江和记实业宣布重大资产出售计划
近日，长江和记实业有限公司（简称“长和”）在港交所发布了一则重磅消息，宣布与由贝莱德牵头的财团达成了一项原则性协议，计划出售其全球港口业务的核心资产。此次交易引起了市场的高度关注。
据悉，此次交易涉及的财团成员包括美国资产管理巨头贝莱德、其全球基础设施投资合伙企业GIP，以及地中海航运旗下的码头投资公司TiL。长和拟出售的资产为其持有的和记港口控股（HPHS）及和记港口集团控股（HPGHL）的全部股权，这两家公司合计控制着和记港口集团80%的全球权益。
该交易标的资产覆盖亚欧美洲23个国家的43个港口，涵盖了199个泊位以及配套的智能码头管理系统和全球物流网络等核心资源。值得注意的是，其中还包括和记港口集团持有的巴拿马港口公司90%的股权，该公司持有并运营着巴拿马巴尔博亚和克里斯托瓦尔两个重要港口。
受该消息影响，长和股价在公告发布的次日大涨，截至收盘涨幅高达21.86%，总市值飙升至1804亿港元。这一涨幅充分反映了市场对长和此次资产出售计划的积极预期。
根据公告，和记港口集团出售资产的总企业价值已达成协议，为228亿美元（约合人民币1657亿元）。此次交易的收益分配、基本条款和关键条款已原则上达成，相关文件预计将在2025年4月2日或之前签订。长和预计，经调整少数股东权益以及和记港口集团偿还长和股东贷款后，此交易将为其带来超过190亿美元的现金收入。
对于长和而言，此次资产出售无疑将对其资产负债结构产生积极影响。据估算，该交易有望将长和的净负债率从23.6%降至18%以下。值得注意的是，港口业务一直是长和集团旗下的第三大主营业务，但在近年来其贡献度逐渐下降。以2024年上半年为例，大中国区以外的港口业务仅实现了178亿港元的营收和62.5亿港元的EBITDA。
从市场影响来看，此次交易将对全球港口运营行业格局产生深远影响。交易完成后，贝莱德财团将实质控制全球约10.4%的集装箱码头吞吐量，从而跻身全球三大港口运营商之列。而对于长和而言，此次交易获得的巨额现金收益将为其后续战略布局提供有力支持。一方面，长和可以利用这些资金偿还债务、降低杠杆，进一步稳固其财务状况；另一方面，也可以将这些资金投入到回报率更高的核心业务或新兴领域，以提升集团的整体盈利能力。
值得注意的是，长和运营的巴尔博亚港及克里斯托瓦尔港位于巴拿马运河两端，这两个港口自1997年起便由长和旗下企业控制，并在2021年续约至2047年。巴拿马运河作为全球航运的重要枢纽，承担着全球6%的海运贸易量，是连接太平洋与大西洋的咽喉要道。因此，此次交易中涉及的巴拿马港口公司股权也备受市场关注。
