近期，大华股份（股票代码：002236.SZ）发布了一项重要公告，宣布公司将战略性地调整资源配置，以适应行业发展的最新动态。具体而言，大华股份计划将其持有的华橙网络32.7321%的股权，转让给上海挚澄企业管理合伙企业（有限合伙）。
与此同时，华橙网络的另一重要股东——宁波华煜投资管理合伙企业（有限合伙），一个由公司员工持股的创新业务投资平台，也将转让其持有的18.1969%股权给上海挚澄。这两笔交易的总金额分别高达7.17亿元和3.99亿元。交易完成后，华橙网络将不再纳入大华股份的合并财务报表，预计此次交易将为大华股份带来约5.3亿元的收益。
作为全球领先的智慧物联解决方案提供商，大华股份的核心业务涵盖视频感知、融合感知、音频感知以及智能交互等领域。然而，面对市场环境的不断变化，公司决定对部分业务进行调整。此次剥离的华橙网络，主要专注于智能家居产品的研发与销售，包括智能摄像机、智能门锁、扫地机等，构建了四大产品体系。
尽管华橙网络在大华股份的子公司中盈利能力相对较强，但公司还是做出了剥离这一业务的决定。数据显示，2023年华橙网络的营业收入为19.76亿元，净利润为1.162亿元。而在2024年前三季度，公司实现营收16.58亿元，净利润为1.156亿元。这一业务板块的调整，无疑是大华股份面对市场变化所做出的积极应对。
华橙网络与海康威视旗下的萤石网络在业务上存在较高的相似性。萤石网络在2023年初成功上市，其营收规模和盈利能力均远超华橙网络。尽管如此，按照大华股份本次的交易价格计算，华橙网络的估值仍达到了约21.9亿元。而萤石网络当前的市值接近华橙网络估值的14倍，这也预示着华橙网络未来的发展潜力巨大。
为了确保交易的顺利进行，大华股份与收购方上海挚澄达成了协议。自股权交割日起的三年内，大华股份及其子公司将不会通过经营或投资实体、品牌的方式，从事与华橙网络目前相同的智能家居业务。这一约定为大华股份的业务调整提供了明确的指导方向。
此次收购方上海挚澄的背景实力不容小觑。天眼查数据显示，上海挚澄的两位主要合伙人分别为上海晨峦企业管理合伙企业（有限合伙）和晨壹红启（北京）咨询有限公司，其中晨峦企业的出资比例高达99.91%。这两家公司均为晨壹基金旗下的持股平台。除了上述两位股东外，华橙网络的另外11位股东也将部分持股转让给上海挚澄，此次收购的总耗资约为12.03亿元。
晨壹基金由晨壹投资有限公司100%控股，其实际控制人刘晓丹被誉为“并购女王”。刘晓丹在投资界拥有丰富的经验，曾带领汉唐证券并购团队，并在华泰联合证券担任行政总裁及董事长职务。她还曾担任中国证监会并购重组委员会委员。2019年，刘晓丹创立了晨壹基金，专注于并购投资领域。
晨壹基金的投资案例涵盖了多个行业，包括医疗与健康、消费与服务、科技与制造等。其中不乏行业内的佼佼者，如血液净化领域的威高、宠物连锁医疗平台瑞辰宠医、一站式高端封测服务商芯德半导体等。这些成功的投资案例充分展示了晨壹基金在并购投资领域的专业实力和独到眼光。
