在人工智能服务器芯片领域，英伟达长久以来一直保持着其霸主地位，尽管业界多次预测这一局面将会改变，然而现实却并非如此。
近期，英伟达发布了2025财年第四季度的财务报告，再次以亮眼的业绩震惊了华尔街。该季度，英伟达的营收达到了创纪录的393亿美元，与前一季度相比增长了12%，与去年同期相比更是激增了78%。净利润方面，英伟达实现了220.91亿美元的高额收益，远远超过了市场预期的196.11亿美元。整个财年，英伟达的营收增长了142%，总额高达1152亿美元。
在英伟达的业务版图中，数据中心业务无疑是最为关键的一环。特别是在AI训练和推理需求不断攀升的背景下，数据中心业务在第四季度创造了356亿美元的新营收记录，环比增长16%，同比增长93%。这一成绩的取得，主要得益于Blackwell计算平台的强劲需求以及H200产品的持续增长。
然而，尽管英伟达的营收持续增长，但其同比增长率却呈现出下滑的趋势。第四季度的同比增长率仅为78%，创下近七个季度以来的新低。这或许预示着，英伟达在未来的发展中将面临更多的挑战。
Arm控股公司的CEO、软银董事会成员Rene Haas对此表示，尽管英伟达目前在AI芯片市场占据主导地位，但其他AI芯片制造商的市场份额增长只是时间问题。在接受采访时，Haas分享了他对AI芯片市场竞争格局的独到见解。
“随着众多大型AI开发商和云服务提供商积极研发英伟达芯片的替代品，专门化的推理芯片将逐渐崭露头角。”Haas表示。
至于哪些竞争对手最有可能取得成功，Haas并未给出明确的答案。他认为，芯片创业公司、亚马逊等云服务巨头、OpenAI等新玩家以及传统芯片厂商都有机会。因为像OpenAI这样的公司，在运行现有AI模型（即推理）上的支出，最终可能会超过训练新模型的投入。而英伟达的芯片在训练领域具有绝对优势，但在推理任务上，计算强度相对较低，这为英伟达的竞争对手提供了广阔的市场空间。
在采访中，Haas还谈到了OpenAI关于推理计算支出的预测。他表示，如果认同某个时间点训练新模型的收益会逐渐平缓，主要工作将转为强化训练而非开发全新的前沿大模型，那么推理将成为绝对主导的工作负载。尽管目前距离通用人工智能（AGI）还很远，但未来这一趋势可能会愈发明显。
当被问及未来是否会在英伟达GPU上运行AI推理时，Haas表示现在下结论还为时过早。因为目前市场上绝大部分已部署的设备都是英伟达的，大型云服务商的推理任务几乎默认都运行在英伟达硬件上。不过，他也承认未来几年市场可能会出现明显分化，专用推理产品将逐渐兴起。
对于谁能从英伟达手中抢夺推理市场份额的问题，Haas认为现在很难预测哪家会胜出。但他也提到，芯片创业公司在创新方面动作不断，半导体行业正经历多年未见的创新活力。同时，大型云服务提供商也在积极研发自己的芯片，尽管这条路很难走，但未来仍有很大的发展空间。
在谈到AI推理将在何处运行时，Haas表示未来将是混合模式，部分在云端运行，部分在本地执行。从隐私和安全角度看，某些任务更适合在本地处理。而对于最适合AI运行的设备类型，他认为必须是能增强现有体验的产品，但目前尚未出现那种让人“非拥有不可”的AI设备。
