伯克希尔·哈撒韦公司再度发布年度股东信，标志着沃伦·巴菲特领导该公司的第六十个年头。这份备受瞩目的信件不仅展示了公司在股东回报方面的卓越成就，还强调了巴菲特对税收贡献的重视。
巴菲特在信中透露，从1965年至2024年，伯克希尔每股市值的复合年增长率高达19.9%，远超标普500指数的10.4%。在这段期间，标普500指数的涨幅达到了390倍，而伯克希尔的市值则惊人地增长了55022倍。这一成绩再次证明了巴菲特投资哲学的成功。
巴菲特一直秉持着“少犯错”的投资理念，他强调，成功的投资不在于做出多少正确的决定，而在于避免多少错误的决策。这一理念贯穿了他的整个职业生涯，并帮助他取得了今日的辉煌成就。
根据伯克希尔的最新财报，截至2024年底，公司的权益投资主要集中在五家公司：美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。这五家公司占据了伯克希尔权益投资总公允价值的71%，体现了巴菲特坚持投资自己能看懂的公司的原则。
巴菲特在信中明确表示，他将继续把大部分资金投资于股票，特别是美国股票。然而，值得注意的是，伯克希尔在2024年第四季度的现金头寸达到了3342亿美元的历史新高。这一举动可能暗示了巴菲特对当前市场环境的审慎态度。
尽管巴菲特的投资策略看似简单，但市场上能够复制其成功的人却寥寥无几。巴菲特对于市场的判断具有显著的周期性，且持续时间较长。因此，投资者可以通过观察伯克希尔的持仓变化来推测巴菲特的市场观点。然而，长期的坚持和短期的调整相比，后者更容易实现。
巴菲特在股东信中透露，伯克希尔在2024年第四季度再度卖出了101亿美元的股票证券，仅买入34亿美元的股票。这是伯克希尔连续第九个季度净卖出股票持仓，显示出其在美股市场上的防守姿态。这一策略的效果在财报中得到了体现：伯克希尔第四季度的营业利润达到了145.3亿美元，同比大幅增长71.34%。
从全年业绩来看，伯克希尔在2024年的营收略有增长，但净利润略有下降。尽管如此，巴菲特仍对公司的表现表示满意。他还提到了伯克希尔在日本的投资增加，截至2024年底，对日本贸易公司的投资金额达到了235亿美元。
综合来看，伯克希尔依然延续着此前的策略，提高现金持有比例并减少持股比例。虽然减持动作有所放缓，但短期内大规模买入美股的可能性仍然不大。巴菲特的身体状况也成为市场关注的焦点。然而，从伯克希尔的现金储备来看，巴菲特似乎已经为未来做好了准备，并为接班人留下了足够的空间。
