阿里巴巴股价飙升，AI布局成市场新宠
在全球资本市场上，阿里巴巴的股价近期掀起了一场令人瞩目的涨势。无论是港股还是美股，其股价均实现了大幅上涨，成为市场关注的焦点。港股方面，阿里巴巴的股价从年初至今已经上涨了70%，而在2月21日更是大涨14.56%，报收于138.5港元/股，全日成交额高达444.48亿港元。美股市场同样表现强劲，年初至今涨幅也达到了70%。
这场股价狂欢的背后，是投资者对阿里巴巴认知的深刻转变。曾经被视为增长乏力的电商“旧势力”，如今凭借在人工智能领域的激进布局，正以一种全新的姿态重返市场舞台。阿里巴巴正在全球AI军备竞赛中崭露头角，成为市场的新宠。
阿里巴巴创始人马云的动向也成为市场的“风向标”。马云不仅是阿里巴巴AI战略的奠基人，早在2017年就推动了达摩院的成立，如今已孵化出全球排名前十的Qwen大模型。同时，他也是阿里巴巴组织变革的推动者，去年推动的“1+6+N”改革剥离了非核心资产，为AI战略腾出了更多资源。马云作为市场信心的催化剂，其公开露面的频次与阿里巴巴股价的涨幅呈现出显著的正相关。
阿里巴巴的业绩同样为股价上涨提供了有力支撑。在最新发布的2025财年第三季度业绩中，公司营收同比增长8%至2802亿元，净利润更是激增333%至489亿元。其中，云业务的表现尤为亮眼，收入增速回升至13%，AI相关产品的销售额更是连续第六个季度实现三位数增长。这标志着阿里巴巴对生成式AI基础设施的重注开始结出硕果。
在业绩向好的背后，是阿里巴巴快刀斩乱麻的果决。一方面，公司甩掉了“非核心包袱”，明确“用户为先、AI驱动”的战略方向，剥离了银泰、高鑫零售等非核心资产，回笼资金超200亿元。另一方面，公司确认了云业务的结构性升级，从低利润的混合云转向高利润的公共云，并通过AI重构硬件、数据库等底层架构，形成了“AI基建服务商”的新定位。
阿里巴巴的未来三年资本开支计划更是成为市场关注的焦点。公司承诺将投入450亿美元用于基础设施建设，这一数字超过了过去十年基础设施投入的总和。在第三季度，公司的资本支出已达318亿元，环比增长80%，资金主要流向数据中心、芯片研发及与苹果等巨头的合作。作为iPhone中国版的独家AI服务商，阿里巴巴的技术已通过苹果的严苛审核，这被视为其全球竞争力的“隐形认证”。
在AI领域，阿里巴巴的开源生态已经孵化出超过9万个衍生模型，通义千问2.5-Max更是跻身全球大模型前十。同时，公司与苹果的合作也让市场看到了其AI技术的“性价比革命”。摩根大通分析师指出，阿里巴巴正通过云订阅、开发者工具乃至淘宝AI搜索等场景变现AI能力，若阿里云市销率向AWS靠拢，将释放巨大的股价空间。而苹果合作带来的2亿iOS用户入口，也让阿里巴巴成为首个深度嵌入全球科技巨头生态的中国AI企业。
尽管前景光明，但阿里巴巴仍面临诸多挑战。在云服务和AI领域，公司面临着来自国内外巨头的激烈竞争。同时，未来三年的高额资本开支也可能对短期现金流造成压力。电商市场的竞争同样不容忽视，拼多多、抖音等竞争对手的快速发展不断蚕食着阿里巴巴的市场份额。然而，随着阿里巴巴在AI领域的持续投入和创新，市场对其的认知正在经历一场深刻的变革。
如今，阿里巴巴的船头已经转向科技深水区，其在AI时代的基建建设者身份正成为市场的新宠。通过将深厚的技术积淀与令人咋舌的资本配置胆识相结合，阿里巴巴正在改写估值逻辑，并可能改写中国科技行业的游戏规则。然而，市场的波动性和不确定性仍然存在，投资者需要保持理性，谨慎对待。
