股神巴菲特的投资版图再度扩张，这一次他将目光转向了酒业。根据美国证券交易委员会（SEC）最新披露的信息，伯克希尔·哈撒韦公司，这位投资巨擘的管理实体，在其2024年第三季度的持仓报告中，透露了一项新的投资策略。
伯克希尔·哈撒韦在第三季度内进行了多项股票操作，其中包括新进一只股票、增持五只、减持八只，以及清仓三只。而在这众多操作中，最为引人注目的无疑是新进仓的唯一一股——星座品牌（Constellation Brands, STZ），一家专注于啤酒、葡萄酒和烈酒生产与销售的公司。伯克希尔在该季度内购入了超过562万股星座品牌股票，持股市值超过12亿美元。
星座品牌，尽管近年来净销售额持续增长，但在过去五个财年内已三次出现亏损，且2024年股价持续下滑。据其最新财报显示，尽管净销售额同比增长2.84%，达到80.44亿美元，但归母净利润却大幅下滑77.99%，至2.94亿美元。摩根大通也将星座品牌的股票评级从“增持”下调至“中性”。
然而，巴菲特对消费股的偏爱早已是公开的秘密。他长期秉持的投资理念注重“护城河”和长期价值，偏爱那些拥有稳定现金流、强大品牌影响力以及抗周期属性的消费类公司。可口可乐和苹果便是他长期持有的两大代表。此次投资星座品牌，或许正是看中了其稳定的现金流、强大的品牌影响力，以及酒类产业相对稳定的抗周期性。
星座品牌创立于1945年，旗下拥有200多个品牌，包括科罗娜、莫德罗等知名啤酒品牌，以及美国重要酒庄Robert Mondavi。其经营活动产生的现金流量净额常年保持稳定增长，销售毛利率也常年在50%以上。伯克希尔建仓的消息或许对星座品牌股价产生了积极影响，近七个交易日内股价涨幅达7%。
巴菲特此次“下场买酒”不仅引发了广泛关注，也让人们开始思考这一举动对国内啤酒行业的影响。尽管国内外酒类消费习惯存在差异，但全球啤酒市场的增长趋势却不容忽视。据国际市场研究机构预测，未来几年全球啤酒市场规模将以5.1%的年复合增长率增长至2699.2亿美元。
在国内，啤酒市场同样热闹非凡。嘉士伯、珠江啤酒、青岛啤酒等知名企业纷纷扩产，以满足消费者对品质和体验日益提高的要求。随着健康消费理念的兴起，高端化、年轻化等趋势正引领啤酒行业的新一轮竞争。
在资本市场方面，巴菲特此次投资也被视为可能助推国内啤酒行情的积极信号。前海开源首席经济学家杨德龙表示：“巴菲特偏爱消费股，特别是品牌消费品。国内的啤酒同样属于大众消费，具有一定的品牌效应。因此，他的持仓可能对国内啤酒股产生一定的推动作用。”
