在AI领域，一场关于算力投资的辩论正在热烈展开。争议的焦点源自中国AI初创企业DeepSeek的崛起，该公司声称以极低的成本训练出了与OpenAI旗舰模型性能相当的AI模型，这一消息引发了业界对大规模算力投资必要性的广泛讨论。
DeepSeek的技术突破似乎预示着，传统的“大力出奇迹”——即依靠庞大的算力和资金推动模型技术迭代和商业化的路径，或许并非唯一选择。该公司仅使用了2048张英伟达H800芯片和550万美元的训练成本，就实现了与其他巨头相比极具竞争力的训练效率和成本效益。
然而，尽管DeepSeek的技术路径备受瞩目，美国科技巨头微软、亚马逊、谷歌和meta却并未动摇其大规模算力投资的决心。这些公司认为，尽管存在算力浪费的风险，但如果不进行投资，将可能错失未来的技术先机。
数据显示，2024年，这四家美国科技公司的资本支出均达到了历史最高点。微软、亚马逊、谷歌和meta的资本支出分别为756亿美元、777亿美元、525亿美元和373亿美元，同比增长显著。这些支出主要用于采购AI芯片、服务器、网络设备等，以扩大算力规模。
进入2025年，尽管资本支出的增速有所放缓，但这些科技巨头仍计划继续增加算力投资。微软、亚马逊、谷歌和meta分别预计2025年的资本支出将超过历史水平，总额将超过3200亿美元，同比增长约30%。这些投资旨在满足市场对AI算力的强劲需求，并推动相关业务的持续增长。
微软管理层在财报电话会议中透露，未来几个季度资本支出将持续增加，以满足AI算力产能有限的问题。亚马逊则正在建设一个包含数十万枚自研Trainium 2 AI芯片的算力集群，并计划2025年资本支出超过1000亿美元。谷歌和meta也同样表达了增加算力投资的决心，以满足客户对AI产品需求的强劲增长。
尽管市场担忧算力投资泡沫和回报率问题，但这些科技巨头似乎并未受到影响。它们认为，尽管短期内可能存在算力浪费的情况，但长期来看，算力需求将持续增长，因此必须面向未来进行投资。多位科技公司战略规划人士表示，多买算力虽然存在浪费风险，但如果不进行投资，将可能错失未来的技术变革和商业机会。
这些科技巨头还通过调节折旧摊销成本、延长设备使用时长等手段，降低算力投资对利润率的影响。同时，它们也从“云+AI”业务中获得了实际回报，进一步刺激了算力投资。
然而，值得注意的是，尽管这些科技巨头计划继续增加算力投资，但增速已经逐渐放缓。预计未来1-2年内，随着市场供需平衡的逐渐实现，算力投资增速将回落到正常区间。对中国科技公司来说，美国科技巨头的算力投资变化具有重要的参考意义。在面对算力过剩的担忧时，中国科技公司需要谨慎权衡投资风险与未来需求，以确保在AI领域的竞争力。
