百果园上市首现亏损，加盟门店大幅缩减
近日，百果园集团（2411.HK）发布了2024年业绩预报，预示着公司将迎来上市后的首次亏损。预报显示，2024年归属公司所有者的亏损预计将达到3.5亿元至4亿元，而前一年度公司还实现了3.62亿元的盈利。
与此同时，百果园的加盟门店数量也出现了显著减少。截至2024年底，加盟门店数量已从2023年底的6081家减少至5116家，一年间净减少了965家。这一数字变化标志着百果园门店规模的整体大幅收缩，尤其是与过去几年快速扩张的趋势形成了鲜明对比。2024年中报显示，百果园自营门店数量更是寥寥无几，仅有14家，占比0.2%。
对于业绩下滑的原因，百果园解释称，国内消费疲软导致公司主动降利，加盟门店数量的减少也是重要因素之一。公司在实施新战略过程中，门店翻新、营销活动等开支增加，也对业绩产生了负面影响。作为水果零售市场的老牌玩家，百果园在四次冲刺IPO后，终于在2023年1月成功登陆港交所，成为“中国水果连锁零售第一股”。然而，上市第二年便出现业绩变脸，无疑给市场带来了不小的震动。
二级市场方面，业绩预告公布后，百果园股价连续两日下跌，一度跌至历史新低。尽管随后有所反弹，但整体表现依然疲软。股价的波动反映了投资者对公司未来业绩的担忧。
值得注意的是，百果园加盟门店数量的缩减并非突然发生。过去几年，百果园高度依赖加盟门店的扩张来推动业绩增长，加盟门店数量持续增长，占比也逼近100%。然而，在2024年，这一趋势发生了逆转。百果园方面表示，公司下半年鼓励加盟商以搬迁和闭店方式淘汰高租金费用率门店，聚焦优势门店，提升存量门店的单店盈利能力。这一策略调整或许能够解释加盟门店数量大幅减少的原因。
百果园的业绩亏损早有端倪。2024年上半年，公司营业总收入同比下降11%，净利润同比下降66.06%。中国食品产业分析师指出，受宏观经济影响，消费端的信心、意愿和能力都出现了较大波动。百果园主打高端水果市场，其定位与宏观经济形势形成了较大反差。再加上公司整体运营水平欠佳，加盟连锁店未能有效贯彻执行总部策略，导致公司业绩下滑。
加盟商的日子也不好过。据多位曾在百果园门店工作的员工和加盟商表示，近两年的生意越来越难做。公司压货行为让加盟商不堪重负，难以盈利。尽管百果园方面表示有“坏货确认机制”保障顾客体验和加盟商业绩，但加盟商们依然对此感到不满。他们认为，公司转移库存给加盟商，实际上是在让加盟商分摊亏损。
面对业绩下滑和加盟商的不满，百果园也在寻求出路。公司推出了多项扶持加盟商的政策，包括暂停收取特许权使用费、为新开店加盟商提供开业补贴等。然而，这些措施能否有效提振公司业绩和加盟商信心，尚需时间验证。
另一方面，百果园也在积极探索线上渠道。公司表示，2024年在积极布局内容电商，聚焦抖音、小红书等平台。尤其是抖音即时零售业务，取得了单月突破1亿人次曝光的成绩。然而，有分析师认为，随着直播电商的高度发达，消费者有了更多选择，百果园过去依靠信息不对称取得的成功模式已经难以维持。因此，百果园做电商直播渠道去卖高端水果，面临着不小的挑战。
百果园的未来走向何方，尚待观察。但可以肯定的是，公司需要采取有效措施应对当前面临的挑战，才能重拾市场信心，实现可持续发展。
