电商巨头亚马逊近日发布了其2024年第四季度财报，结果显示，尽管营收超出市场预期，但未来一季度的指引却令投资者感到失望。
数据显示，亚马逊在2024年第四季度的营收同比增长了10%，达到1877.9亿美元，高于市场预期的1873亿美元。净利润更是实现了大幅增长，从去年同期的106.24亿美元跃升至200.04亿美元，增幅高达88%。稀释后每股收益为1.86美元，也超过了市场预期的1.49美元。营业利润同比增长61%，达到212亿美元，营业利润率也从上年同期的7.8%提升至11.3%。
然而，亚马逊对2025年第一季度的预期却相对保守。公司预计营收将在1510亿美元至1555亿美元之间，低于市场预期的1586亿美元，预示着同比增幅将放缓至5%至9%之间。同时，预计当季营业利润将在140亿美元至180亿美元之间，也低于市场预期的182亿美元。亚马逊方面表示，外汇汇率将对本季度的业绩产生重大影响，预计影响数额可能高达21亿美元。
尽管未来指引不尽如人意，但亚马逊CEO安迪·贾西对公司的表现仍持乐观态度。他表示，刚刚过去的假日购物季是亚马逊有史以来最成功的购物季之一，这要归功于客户、销售合作伙伴和员工的支持。他还强调，公司在所有业务中都实现了显著创新，特别是在亚马逊云科技AWS领域。
在资本支出方面，亚马逊也展现出了强劲的增长势头。第四季度，公司的资本支出高达278亿美元，远超市场预期的223亿美元，与上年同期的146亿美元相比也有大幅增长。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky透露，公司预计2025年的资本支出将达到1000亿美元，较2024年的830亿美元有所增加。这笔支出主要用于支持AWS的发展，包括满足对AI服务的需求以及加强北美和国际细分市场的技术基础设施。
从业务层面来看，AWS云业务依然是亚马逊最受市场关注的领域之一。本季度，AWS营收达到287.86亿美元，接近市场预期的288亿美元，同比增长19%，与上一季度持平。然而，与竞争对手相比，AWS的增速仍稍显落后。微软Azure云业务和谷歌云业务分别实现了31%和30%的收入增长。
贾西在财报后的电话会上表示，产能问题是拖累云业务增长的主要原因之一。他坦言，如果不是受到产能方面的限制，AWS的增长速度可能会更快。尽管如此，贾西仍然对AWS的未来充满信心。
除了AWS业务外，亚马逊的广告业务也表现不俗。在第三季度取得亮眼成绩后，第四季度广告业务营收继续维持高速增长，达到172.88亿美元，同比增长18%，尽管略低于市场预期的174亿美元。贾西表示，亚马逊广告业务的增速稳定在两位数，年销售额已达到690亿美元。亚马逊流媒体广告业务的扩张使得全渠道广告变得更加容易实现。
在电商领域，亚马逊同样度过了一个表现突出的假日季。第四季度，线上商店业务营收同比增长7%至755.56亿美元；实体店业务营收同比增长8%至55.79亿美元；第三方卖家服务营收同比增长9%至474.85亿美元；订阅服务营收同比增长10%至115.08亿美元。从地区来看，北美地区和国际地区的销售额也分别实现了10%和8%的增长。
尽管如此，分析师对亚马逊的未来仍持谨慎态度。DA Davidson & Co.分析师Gil Luria表示，尽管第四季度的整体表现良好，但投资者对第一季度的业绩指引感到担忧。这一指引低于预期，主要受到汇率大幅拖累以及闰年重叠的影响。
