随着2025年钟声的敲响，中国经济站在了新的历史起点上，面临着前所未有的挑战与机遇。
人口结构变化、资产价格波动以及产业结构调整，构成了当前中国经济面临的三重压力。与此同时，国际环境因特朗普2.0时代的到来而更加复杂多变，国内则面临着内需不振的双重挑战。在此背景下，政策的主动出击成为了推动经济发展的关键。
2025年的中国经济，主旋律是自我革新与突破。上半年，政策层面的持续发力为市场注入了信心与动力，而下半年则有望迎来经济增长的预期。在这一过程中，率先复苏的产业将主要围绕内需、科技和政策刺激三大方向展开。
内需板块，如消费、汽车、家电等行业，将成为经济增长的重要抓手。同时，在AI技术不断升级的背景下，半导体、算力等人工智能相关产业链也将迎来新的发展机遇。创新驱动和产业升级的战略引导，也将推动新兴制造以及其他受益于政策刺激的行业发展。
然而，当前市场仍存在诸多不确定性。市场对于经济复苏的信心仍有待加强，对于政策力度和基本面数据的修复也存在疑虑。在此背景下，投资者需要重点关注并解决三大问题：分歧、信心和机会。
分歧在于市场对于经济复苏和政策效果的看法存在差异。一部分投资者选择相信政策推动和AI技术引领的经济增长，而另一部分则持谨慎态度，等待数据验证。这种分歧使得市场陷入了一种持续博弈的状态。
信心则来自于政策托底的决心和新产业趋势的信仰。尽管经历了三年的深度调整，但中国在AI技术上的追赶和突破，为市场提供了根本性支撑。同时，当市场处于低谷时，往往也是孕育机会的时刻。政策实施的力度往往会在市场悲观时超出预期，为市场带来转机。
机会则隐藏在刺激和趋势之中。情绪主导市场的下限，而基本面数据则决定市场的上限。真正的大市场机会需要重磅会议与数据的协同发力，产生共振效应。因此，投资者需要密切关注市场动态和政策变化，精准把握市场节奏，深挖价值洼地。
展望未来两三年，经济整体仍处于逐步复苏的进程中。市场将形成两大迥异的投资流派：追求成长风格的投资者将关注“放水促内循环+AI科技提高生产力”的机会；而青睐稳健风格的投资者则可能选择高股息投资，等待时机。
在此背景下，我们的投资策略是“真成长+强价值”。以稳健成长的高股息作为防守底仓，以AI为代表的具有产业趋势的真成长作为弹性，形成哑铃型配置。同时，遵循内需为锚、科技为翼、政策刺激为风的指导方针，围绕AI深化和应用寻找结构性机会，如自动驾驶和机器人等领域。还将以核心资产重估作为主线，以科技和自主可控作为主题，重新布局市场，精准把握投资机会。
