游戏巨头三七互娱身陷多重危机，市场地位岌岌可危
三七互娱，这家曾以“买量策略”著称的游戏行业巨头，如今却陷入了前所未有的困境。其过度依赖广告投放的推广模式，非但未能持续推动营收增长，反而逐渐蚕食了公司的利润空间，使其在游戏市场的激烈竞争中渐行渐远。
三七互娱的买量策略曾是其迅速崛起的关键武器。然而，随着市场竞争的白热化和营销成本的飙升，这一策略逐渐显现出疲态。2024年三季报显示，尽管公司前三季度实现了133.39亿元的营收，同比增长10.76%，但归母净利润为18.97亿元，同比下滑了13.45%，陷入了增收不增利的尴尬境地。尤为令人担忧的是，第三季度更是出现了营收和利润双降的情况，营收同比下降4.09%，归母净利润同比下降34.51%。
买量策略的失效是三七互娱陷入困境的根源所在。公司在游戏推广上投入巨资，却未能转化为相应的营收增长，反而因高昂的营销成本进一步压缩了利润空间，导致净利润承压。同时，买量策略还加剧了公司现金流的紧张状况，经营活动产生的现金流量净额同比大幅下滑。
在“精品化、多元化、全球化”的发展战略指引下，三七互娱本应加大研发投入，提升游戏品质。然而，现实却与预期大相径庭。近年来，三七互娱的研发费用持续减少，今年前三季度研发费用仅为4.71亿元，同比下滑17.76%，其中第三季度同比下滑更是高达34.76%，仅为1.21亿元。研发投入的不足直接制约了精品化战略的实施效果。
与腾讯、网易等竞争对手相比，三七互娱在游戏研发方面存在明显的劣势。虽然公司也拥有部分自研游戏产品，但更多则是通过与外部研发商深度合作的方式丰富产品线。这种合作模式虽然在一定程度上缓解了公司的研发压力，但并未从根本上提升公司的自主研发能力。因此，在激烈的市场竞争中，三七互娱的游戏产品往往缺乏足够的竞争力。
除了买量困局和研发短板外，三七互娱还面临着严重的玩家信任危机。近年来，公司频繁陷入侵权纠纷，部分游戏被玩家投诉存在代充以及诱导充值等问题。这些事件不仅严重损害了公司的品牌形象，还极大地削弱了玩家对公司的信任度。
例如，在“九州明月刀”游戏广告中，三七互娱等三家公司因擅自使用“崩坏3”游戏角色形象而被米哈游起诉侵犯著作权及不正当竞争。公司在游戏运营过程中也被用户投诉存在代充和诱导充值现象。有玩家反映在《37神魔之道》游戏中，通过官方渠道充值后发现第三方代充平台价格远低于官方价格，折扣低至原价的3.5折。当玩家向官方客服反馈时，仅得到敷衍的回复，并未得到实质性的解决。
更为严重的是，三七互娱在游戏运营中还存在用户充值后权益得不到保障的问题。例如，在《逐鹿战纪》更名为《小小三国梦》后，对于已在《逐鹿战纪》中充值的玩家来说，想要将其充值金额迁移到新游戏却面临重重困难。这种对玩家权益的漠视进一步加剧了玩家对公司的信任危机。
三七互娱正面临买量困局、研发短板与玩家信任危机等多重挑战。为了摆脱困境，公司亟需从根本上改变其营销策略和研发模式，并加强玩家权益保护，以重建玩家信任。
