阿里巴巴战略调整：剥离非核心资产，聚焦核心业务发展
在2025年的新年钟声敲响之际，阿里巴巴集团宣布了一项重大战略调整，决定出售其持有的大润发、高鑫零售以及银泰百货等非核心资产，以更加专注于核心业务的发展。这一举措标志着阿里巴巴在新的市场环境下，正通过优化资产结构来增强自身竞争力。
阿里巴巴集团近日与德弘资本达成协议，将以最高约131.38亿港元的价格，出售其持有的高鑫零售全部股权，这部分股权占高鑫零售已发行股份的78.7%。在此之前，阿里巴巴已经通过出售银泰百货的全部股权，套现约74亿元人民币。至此，阿里巴巴在非核心资产上的退出已累计套现近200亿元人民币。
高鑫零售曾是阿里巴巴零售战略中的重要一环。早在2017年，阿里巴巴斥资224亿港元入股高鑫零售，持有36.16%的股权。2020年10月，阿里巴巴再次增资279.57亿港元，将其在高鑫零售的股权提升至72%。然而，随着电商时代的到来，高鑫零售的发展遭遇了挑战。尽管如此，在阿里巴巴持股期间，高鑫零售的经营状况也经历了波动，并在2024年上半年实现了营收347.08亿元，同比下降2.96%；净利润1.86亿元，扭亏为盈。这一业绩的改善，与阿里巴巴的数字化转型支持密不可分。
对于此次出售，高鑫零售CEO沈辉表示，过去七年里，阿里巴巴对高鑫零售的数字化转型给予了重要支持。未来，尽管阿里巴巴退出了高鑫零售的股权，但双方的合作关系仍将延续，业务合作不会中断。
从财务角度来看，阿里巴巴对高鑫零售和银泰百货的投资并未达到预期回报。若从2017年投资高鑫零售开始算起，到2025年年初，这笔交易已经持续了7年，亏损大约为132亿元。同样，出售银泰百货的所得款项总额约为74亿元人民币，但预计因出售而录得的亏损约为93亿元。
然而，阿里巴巴认为，这些非核心资产的出售是将其变现的良机，所得款项将用于更加聚焦于核心业务发展，提升股东回报。事实上，这一战略调整与阿里巴巴此前确立的“用户为先、AI驱动”两大战略重心相吻合。阿里巴巴表示，将围绕这两大重心进行业务梳理，重塑业务的战略优先级。
在当前快速变化的市场环境中，阿里巴巴的零售资产出售战略调整显得尤为重要。市场环境的变化，如消费者行为的转变、技术的进步以及竞争对手的策略调整，都对阿里巴巴的零售资产出售战略产生了直接影响。通过灵活调整战略以适应市场变化，阿里巴巴确保了业务的持续竞争力，并增强了在激烈竞争中的灵活性和适应性。
从财务数据来看，阿里巴巴的负债结构在逐年优化，流动性风险有所降低。同时，资产出售产生的收益将用于进一步的股东回报政策，包括回购和分红，这将进一步提升公司的财务灵活性和股东价值。阿里巴巴通过大规模回购股票，增强了投资者信心，显示出公司对自身价值的认可和未来发展的信心。
在主营业务方面，电子商务和云计算仍然是阿里巴巴的两大核心业务。2024年一季度，阿里巴巴的电子商务业务收入为4349亿元，云计算业务收入为1064亿元，均保持了较高水平。这表明，尽管在非核心资产上有所剥离，但阿里巴巴的核心业务仍然保持强劲的增长势头。
