随着年终脚步的临近，A股市场涌动着一股新的潮流——多家企业纷纷宣布赴港上市计划，其中不乏江波龙、迈威生物等知名企业，而调味品行业的领头羊海天味业也赫然在列。2024年12月，海天味业正式对外公布了其“A+H”双上市平台的战略部署，此举标志着公司国际化进程的加速。
为顺利推进这一战略，海天味业在内部进行了重大的人事调整。公司创始人庞康，这位低调却极具影响力的企业家，在2024年9月悄然卸下了董事长和总裁的职务，将接力棒交给了他的老搭档程雪。程雪的接任，无疑为海天味业带来了一股新的活力，同时也预示着公司即将迎来一场深刻的变革。
事实上，海天味业确实急需改变。自2022年“双标门”事件爆发以来，公司的股价和业绩遭受了前所未有的打击，连续两年下滑，市场地位岌岌可危。尽管2024年以来，业绩有所回暖，股价也有所反弹，但昔日的辉煌似乎已难以重现。在此背景下，程雪提出的“出海”战略，无疑为海天味业带来了新的希望。
庞康的隐退，程雪的上任，管理层的新面貌，无一不透露着海天味业对海外市场的渴望。2024年，海天味业在人事调整的同时，也在积极为拓展海外市场做准备。公司先后在中国香港、越南和印度尼西亚设立了子公司，为全球化战略铺路。
然而，尽管海天味业早在1993年就获得了自营进出口业务的批准，并成功打入美国市场，但三十多年来，公司在海外市场的表现并不尽如人意。财报数据显示，海外市场在公司总营收中的占比极低，与公司在国内市场的强势地位形成了鲜明对比。
海天味业国内外市场营收占比图（示意）
海天味业在海外市场的乏力，不仅体现在营收数据上，更体现在品牌影响力和市场份额上。与竞争对手李锦记相比，海天味业的出口量远远落后。因此，对于程雪来说，开拓海外市场不仅是一个挑战，更是一个机遇。而推动公司在港交所上市，则是她迈向海外市场的关键一步。
然而，海天味业选择此时出海，并非没有压力。在国内市场，调味品行业的竞争日益激烈，巨头之间的博弈使得市场份额此消彼长。而海天味业作为行业领头羊，其地位也受到了来自千禾味业等新兴品牌的冲击。公司在“双标门”事件后遭受的市场信任危机，也对其品牌形象和市场份额造成了不小的打击。
尽管如此，海天味业依然拥有强大的资金实力和深厚的市场基础。截至2024年9月30日，公司的货币资金高达185.39亿元，交易性金融资产72.90亿元，为公司的海外扩张提供了坚实的后盾。然而，与资金相比，公司更缺乏的是在资本市场的信心。
自“双标门”事件后，海天味业的股价一落千丈，市值大幅缩水。与巅峰时期的7000亿元市值相比，如今的市值已不足2500亿元。股价的下跌不仅影响了公司的市值和股东财富，也打击了市场对公司的信心。尽管公司曾试图通过回购等方式提振股价，但效果并不明显。
海天味业回购计划完成情况
在此背景下，海天味业选择赴港上市，无疑是为了寻求新的市场机会和资本支持。然而，面对国内外市场的双重压力和挑战，程雪能否带领海天味业走出困境、重拾市场信心，仍是一个未知数。但可以肯定的是，海天味业的海外征程已经开启，未来的每一步都将充满挑战和机遇。
