近日，中国证券业协会发布了2024年度证券公司投行业务质量评价结果，揭示了行业内各大券商的业务表现。
在这次评价中，银河证券的投行业务质量评价等级从之前的B类下滑至C类。自2022年中证协首次开展此类评价以来，银河证券在前两年均保持了B类的评级。值得注意的是，银河证券曾提出战略目标，即到2025年打造成为国内一流、国际优秀的现代投行。然而，从最新的评价结果来看，其投行业务的表现并未达到预期。
尽管银河证券在2024年前三季度实现了270.86亿元的营收和69.64亿元的净利润，双双跻身上市券商营收和净利榜前五名，但其投行业务的净手续费收入仅为3.66亿元，占营收比重仅为1.35%。而且，银河证券的投行收入主要依赖债券融资，2024年全年未有A股IPO项目成功过会。
银河证券投行业务的问题不仅体现在业务规模上，其执业质量也多次受到监管部门的批评。根据2023年底修订发布的《证券公司投行业务质量评价办法》，评价体系涵盖了内控制度建设、执业质量和评价调整项等多个方面。在执业质量评价期内，银河证券曾因未督促发行人充分披露信息以及未核查项目实控人的重大诉讼和负面舆情，被深交所通报批评。
2024年10月，银河证券还收到了证监会的责令改正通知。调查发现，银河证券在项目执行中未勤勉尽责，部分项目未能精准识别非市场化发行，内控把关不严，子公司廉洁从业管理不到位，信披也存在诸多问题。这些问题直接影响了银河证券的投行业务质量和市场声誉。
除了投行业务，银河证券在内控合规方面也频繁出现问题。尽管公司自2021年起就将“合规经营”列为最重要的ESG实质性议题之一，并建立了完整的合规组织体系，但2024年仍因私募基金业务管理、客户身份识别等内控合规、反洗钱方面的违规行为，接连受到人民银行、证监会及地方证监局的行政处罚和监管措施。
子公司层面，银河证券全资子公司银河金汇也因涉及违规交易、高杠杆操作、刚性兑付承诺等问题被深圳证监局责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案3个月。同时，银河证券对于一线员工行为管控也存在不足，浙江和广东两地证监局分别对银河证券违规员工开出了罚单。
在ESG评级方面，银河证券的表现也仍有提升空间。2024年12月，国际知名指数机构MSCI更新了年度ESG评级信息，银河证券的评级仍为BB级，连续三年未有提升，在国内券商ESG评级排名中未能进入前15名。目前，国内共有35家券商获得MSCI ESG评级，银河证券的评级位于行业平均水平偏下。
银河证券在投行业务和内控合规方面暴露出的问题，不仅影响了公司的业务发展和市场声誉，也对公司的ESG评级产生了负面影响。未来，银河证券需要采取更加有效的措施，加强投行业务和内控合规的管理，提升ESG评级，以实现公司的可持续发展。
