沃伦·巴菲特，这位传奇的投资巨擘，正在为其伯克希尔哈撒韦公司（BRK）的未来布局，而他所采取的策略令人瞩目——囤积巨额现金。
据知情人士透露，巴菲特正在静候时机，以期完成一笔所谓的“大象交易”。所谓“大象交易”，即是指那些交易金额巨大的商业并购案，这类交易往往价值超过亿元人民币。而为了这一目的，巴菲特已为其投资公司积累了前所未有的现金储备。
2025年将至，伯克希尔哈撒韦的现金储备达到了惊人的3250亿美元，这一数字不仅创下了历史新高，更占据了公司总资产的30%左右，是自1990年以来的最高比例。巴菲特自1965年掌控伯克希尔以来，一直以其独特的投资策略著称，而此次的现金囤积则是其34年来的最大规模。
为何巴菲特会持有如此庞大的现金储备？部分原因在于当前市场的估值过高，使得他难以找到具有吸引力的投资机会。根据巴菲特钟爱的整体估值指标——美国股票总市值与国内生产总值（GDP）之比，美国股市的估值已攀升至历史高峰。这一被称为“巴菲特指标”的数值，已高达209%，上一次达到如此水平还是在1929年股市崩盘前夕。
伯克希尔的长期股东，Glenview Trust Company的首席投资官比尔·斯通对此表示：“市场估值过高，缺乏有吸引力的买入点，这使得寻找价格合理的优质公司变得异常困难。”实际上，巴菲特在今年已经积极抛售了苹果和美国银行两大持股，使得伯克希尔的现金储备得以大幅增长。在今年前三个季度，他抛售的股票总价值达到了1330亿美元。
尽管市场估值高企，但伯克希尔在2024年仍然取得了不俗的业绩。作为盖可保险和伯灵顿北方圣菲铁路公司的所有者，伯克希尔的股价上涨了约27%，是自2021年以来的最大年度涨幅。尽管今年伯克希尔停止了回购自家股票，但其高回报依然显著。
巴菲特虽已94岁高龄，但他的耐心和远见仍在为伯克希尔的未来铺路。知情人士认为，他庞大的现金储备不仅是为了等待合适的“大象交易”时机，更是为了其选定的继任者格雷格·阿贝尔铺平道路。阿格斯研究公司的分析师凯文·希尔在报告中指出：“伯克希尔的巨额现金最终将被用于投资陷入困境的公司或行业，就像伯克希尔在上次经济危机中所做的那样。这也将为阿贝尔提供机会，让他在巴菲特正式移交权力后，能够留下自己的印记。”
