对冲基金行业正悄然转变其目标市场，将焦点从大型机构和超级富豪转向了所谓的“迷你百万富翁”群体。
从私募股权投资到房地产运营，再到新兴私募信贷基金，各大金融机构都在努力吸引那些“身家丰厚但尚未达到富豪级别”的有钱人。然而，一些华尔街人士对这类投资者持怀疑态度，甚至将其称为“傻瓜钱”，因为他们往往认为这些投资者不如传统客户那么精明。
事实上，“聪明钱”近期的表现确实不尽如人意。许多对冲基金难以跑赢标普500指数，一些知名基金甚至出现了巨额亏损。与此同时，与私募股权相关的大型投资者也在撤离对冲基金，以增加流动性。这些因素都削弱了机构投资者的兴趣。
NEPC的全球研究主管Neil Sheth表示，过去三年里，他们与客户谈论对冲基金资产的频率明显减少。NEPC的客户包括养老基金和其他机构投资者，这表明对冲基金在机构投资者中的吸引力正在下降。
为了吸引新的投资者，对冲基金经理们开始更加积极地利用品牌银行的私人财富网络。这在过去可能是他们不屑一顾的做法，因为需要向银行支付费用才能接触到这些潜在客户。然而，随着市场竞争的加剧，他们不得不放下身段，寻求新的增长点。
然而，一些怀疑论者警告说，投资对冲基金并不总是一本万利的买卖。对冲基金往往会占用客户的资金，并向个人投资者收取比机构更高的费用。税率也相对较高，杠杆和流动性风险也不容忽视。因此，投资者在做出决策时需要谨慎考虑。
尽管存在这些风险，但仍有不少对冲基金在努力向个人投资者推介其产品。例如，Viking这家总部位于康涅狄格州的公司，过去一直以高端俱乐部的形象示人，主要吸引退休基金、捐赠基金等大客户。然而，如今他们也开始向拥有数百万美元资产的个人推介产品，并通过网络研讨会等方式进行投资者教育。
这些努力终于获得了回报。去年，Viking十年来首次向新资金开放其旗舰基金，并成功吸引了大量散户投资者的参与。其中，“迷你百万富翁”们贡献了约五分之一的资金。
除了Viking之外，还有其他对冲基金也在积极寻求个人投资者的青睐。Elliott Investment Management是业内表现最稳定的公司之一，自1977年成立以来年化回报率为12.8%。尽管过去曾拒绝过银行平台，但自2020年以来，他们也开始招徕私人财富客户。
与此同时，Coatue Management也在积极寻找更多客户。他们推出了一支基金，允许个人投资者以最低5万美元的投资额参与科技股和风投项目。今年早些时候，他们通过四个银行网络总计募资超过10亿美元，其中约五分之一来自个人投资者。
对冲基金行业之所以如此热衷于吸引个人投资者，主要是因为他们认为一旦这些投资者做出资金承诺，往往不太会撤资。相比之下，大型机构更有可能在形势艰难时要求赎回。因此，对冲基金在散户投资组合中的“粘性”较高。
然而，对于个人投资者来说，投资对冲基金并不总是有利的。与具有免税地位的机构不同，个人投资者需要缴纳资本利得税，这可能会使他们的净收益减少30%至50%。他们还需要向银行的私人理财平台支付额外费用。
尽管如此，一些个人投资者仍然被对冲基金的“专属性”所吸引。他们认为，使用对冲基金策略可以提供神奇的分散投资效果，这是其他投资方式所无法比拟的。然而，专家也提醒说，普通人可能难以区分可靠的基金和高风险基金，因此在做出投资决策时需要格外谨慎。
