太平基金换帅，市场聚焦保险系公募挑战
近日，太平基金宣布了一项重要的人事变动，公司新任董事长刘冬于2024年12月4日正式上任，而前任董事长焦艳军则因工作调整卸任。这一变动引起了市场的广泛关注，太平基金作为国内首家通过并购方式实现保险业绝对控股的公募基金公司，其每一步动态都备受瞩目。
太平基金的前身是中原英石基金，成立于2013年，由中原证券和安石投资管理有限公司共同出资组建。然而，自成立之初，公司业绩并不理想，管理规模长期徘徊在较低水平。直到2016年，太平资产接手了中原证券手中的34%股权，成为实际控制人，并将公司更名为太平基金。此后，太平基金的持股比例逐步增加，至2020年已达到91.5%，中原证券完全退出。
尽管太平基金近年来在规模上有所增长，但与银行系、券商系公募相比，其品牌知名度和市场认可度仍然较低。截至2024年9月底，太平基金总资产规模仅为560亿元，在201家基金公司中排名77位。在竞争激烈的基金市场中，太平基金需要付出更多努力来证明自己的实力和价值。
从产品结构来看，太平基金的固收类产品占据大头，债券型基金规模占比超过77%，货币型基金占比近14%，而权益类基金则相对较少。尽管规模增长陷入困境，但太平基金的业绩表现仍然不错。今年以来，公司旗下40只产品中有37只斩获正收益，债券基金品类的平均收益率也高于同类均值。
此次换帅，市场普遍认为太平基金是在寻求突破。新任董事长刘冬拥有丰富的职业生涯经历，曾在多家证券公司担任投资银行职务，并在华夏人寿担任过副总裁和首席风险官。然而，刘冬的基金管理经验相对较少，能否带领太平基金实现跨越式发展，成为外界关注的焦点。
与刘冬搭档的是现任总经理曹琦，他曾在工商银行上海分行担任副行长、行长助理等职务，并在太平资产担任过董事、副总经理和财务负责人。曹琦的加入为太平基金的管理团队注入了新的活力。
保险系公募基金在市场中一直扮演着相对特殊的角色。与其他类型的公募基金相比，保险系公募在投资选择上更倾向于稳健投资、擅长绝对收益和大类资产配置。这种投资风格使得保险系公募在固定收益类资产上配置比例相对较高，而权益类产品则相对较少。
以太平基金为例，其债券型基金和货币型基金规模占比合计超过90%，而股票型基金和混合型基金则相对较少。这种“天生偏科”的现象使得保险系公募在初期能够快速扩大规模，但长期来看，权益类产品规模较小可能导致管理费收入相对较少，影响公司整体业绩。
截至2024年9月30日，我国共有11家保险系公募基金管理人。然而，保险系公募基金占整体公募基金的规模很小，且内部对比头部效应明显。头部几家公司如平安基金、兴证全球基金、国寿安保基金等规模较大，占据了大部分市场份额，而其余公司则面临较大的竞争压力。
在公募基金市场竞争日益激烈的背景下，保险系公募不仅面临着银行系、券商系公募的竞争，还要应对互联网系公募基金以及其他各类资产管理机构的挑战。如何在竞争中脱颖而出，吸引更多投资者的青睐，成为保险系公募基金亟待解决的关键问题。
