金融巨擘巴菲特在投资界的一举一动向来备受瞩目，其调仓决策鲜有重大失误的记录更是令人瞩目。近期，自去年下半年起，巴菲特的抛售行动明显加速，不仅大幅减持苹果公司的股份，连美国银行也未能逃脱被抛售的命运。这一系列动作背后，很可能源于巴菲特对未来美股市场潜在风险的深刻忧虑。
在巴菲特的投资哲学中，一旦趋势形成，短期内便难以逆转。这一理念在其旗下公司伯克希尔哈撒韦最新公布的三季度财报中得到了印证。据财报显示，伯克希尔三季度总营收为929.95亿美元，略低于去年同期的932.10亿美元；然而，净利润却实现了同比扭亏，达到262.51亿美元，去年同期则为净亏损127.67亿美元。尽管营业利润略有下滑，至100.9亿美元，但这份答卷基本符合市场预期。
市场更为关注的焦点在于伯克希尔的持仓变动，其每一次重大调仓都仿佛市场的风向标，具有极强的示范效应。三季度，伯克希尔继续其在市场上的抛售策略，苹果与美国银行均在其抛售名单之列。财报透露，巴菲特在三季度内再次出售了1亿股苹果股票，使其总持仓量降至约3亿股，持股市值也相应减少至699亿美元。这一数字与年初相比，伯克希尔已抛售了手中约三分之二的苹果股票，仅用了三个季度的时间。
值得注意的是，尽管一季度巴菲特曾以税收原因为由解释减持苹果，但苹果目前的基本面依然稳健，业绩良好，无大幅波动迹象。因此，这一减持决策更可能是伯克希尔董事会深思熟虑后的战略选择，而非单纯针对苹果一家的行动。伯克希尔的持仓调整，更多地反映了其整体战略方向的转变。
伯克希尔的现金储备变化同样引人注目。一季度末，伯克希尔的现金储备为1890亿美元，而到了二季度末，这一数字已猛增至2769亿美元，创下历史新高。进入三季度，伯克希尔的现金储备继续攀升，达到3252亿美元（约合人民币23078亿元）。尤为罕见的是，伯克希尔在三季度并未回购自家股票，这进一步凸显了其当前的投资策略。
从伯克希尔的持仓结构来看，三季度其前五大持仓分别为苹果、美国运通、美国银行、可口可乐和雪佛龙，持仓市值分别为699亿美元、411亿美元、317亿美元、287亿美元和175亿美元。其中，苹果和美国银行的持仓均出现了大幅下降，显示出伯克希尔在减持方面的决心。
关于巴菲特大幅减持苹果的原因，市场上有不同观点。有分析认为，这可能与伯克希尔的另一位重要人物芒格的去世有关。芒格生前对科技企业有着深厚的了解，他的离世可能影响了巴菲特对科技股的看法。然而，这一观点虽有一定道理，但似乎不足以解释巴菲特“清仓式”减持苹果股票的决策。更为合理的解释可能是，一方面美股市场过去的大涨累积了较大风险，庞大的现金流有助于伯克希尔应对未来的不确定性；另一方面，巴菲特已94岁高龄，其掌舵伯克希尔的时间已进入倒计时，为了保障公司的平稳过渡，庞大的现金流无疑为继任者提供了更多的回旋余地。
