在中国股市近期迎来一系列利好政策,并伴随强劲反弹的背景下,深圳市康曼德资本董事长兼投资总监丁楹接受了专访,分享了他对当前股市的看法及投资哲学。丁楹指出,当前股市的涨势与1999年的市场行情有着诸多相似之处,同时,2024年的人工智能技术正如同1999年的互联网一样,预示着新时代的发展趋势,蕴含着丰富的投资机会。
丁楹强调,自9月24日以来,多项政策利好密集出台,显著改善了投资者的悲观预期,为股市上涨提供了有力支撑。他认为,目前股市已进入技术性牛市阶段,与1999年5月19日启动的那波行情颇为相似。然而,由于信息传播速度的大幅提升,本轮上涨的幅度和时间都有所缩短。丁楹比喻道:“市场经过前两年的大幅调整,就像弹簧被压得过紧,反弹时力度自然也会更大。”
在经济基本面逐步好转和政策逐步落地的背景下,丁楹认为市场已实现了强有力的扭转,目前处于牛市初期,仍有较大的上涨空间。他指出,当前A股的估值与全球其他市场相比,或与其历史估值相比,都处于相对合理的水平。
在投资理念上,丁楹坚持长期持有优质股票的重要性。他认为,在牛市中,理论上大多数人更容易赚钱,但“牛市不言顶”,投资者应保持冷静,避免在市场波动中盲目追涨杀跌。他特别提到10月8日的交易量创历史记录,达到近3.5万亿,这显示出多空双方的分歧较大,可能形成短期顶部。他提醒投资者,在成交量大的时候涌入股市追涨,如果处理不好情绪,很容易在牛市中亏钱。
对于年轻一代投资者,丁楹建议他们关注未来的发展方向。他认为,00后作为具备独立判断能力的年轻人,现在是入市的好时机。他提到自己从24岁开始从事股票投资工作,而现在最早一批00后也已24岁,具有精力旺盛、学习能力强、行动力果断等优势,能够迅速抓住投资机会。丁楹特别关注科技、消费和能源等领域,尤其看好人工智能的发展前景,认为它将深刻改变人类生活,产业链上的芯片、自动驾驶、人形机器人、大模型应用等领域都具有巨大的投资潜力。
丁楹将2024年的人工智能与1999年的互联网相提并论,认为两者都处于发展的初级阶段,未来将带来颠覆性的变革。他回顾自己的投资生涯,提到在1999年时,一些如今已成为巨头的互联网公司还很小,但当时已有杂志预见到互联网将改变下一个世纪。他强调,拥有颠覆性技术的公司往往在早期规模较小,不易被投资者发现。
在风险管控方面,丁楹强调回撤控制、增加胜率和降低赔率的重要性。他建议投资者识别市场趋势,在市场向下时减仓,向上时加仓。他特别提到科技股的风险在于技术路径不成立,原有优势技术被其他技术颠覆或取代。他指出,新技术往往比较隐蔽,投资者不易发觉,但对原有技术具有摧毁性影响。
丁楹表示,他的目标是打造一家专注于A股和港股投资、具有较高识别度的私募机构。他认为深圳作为中国的科技中心和金融枢纽,私募行业发展潜力巨大。他强调,投资是一个与人才息息相关的工作,只有吸引人才、培养人才,并给人才一个宽松的发展环境,才能让深圳真正发挥出其在私募领域的巨大潜力。
最后,丁楹向投资者推荐了两本书籍:巴菲特的《巴菲特致股东的信》和桥水基金创始人瑞·达利欧的《原则》。他认为阅读这些书籍将为投资者提供宝贵的投资经验和指导原则。对于投资者,他给出了三条建议:一是相信常识和专业人士,坚持长期投资、价值投资;二是做自己最熟悉和最擅长的事,在自己最熟悉的领域赚钱;三是不要急于求成,采取定投模式分步建仓和出仓,以降低风险。