摩根士丹利近期发布研究报告，对腾讯控股（0700.HK）的第三季度财务表现及未来展望进行了积极评估。该行预测，腾讯本季度收入将实现7%的年度增长，而非国际财务报告准则（non-IFRS）下的经营利润更是预计飙升16%，进一步巩固了其市场领先地位。基于这一乐观预期，摩根士丹利重申了对腾讯的“增持”评级，并将其目标价大幅上调18.75%至570港元，继续视其为行业首选投资标的。
在游戏业务领域，摩根士丹利预计腾讯将迎来强劲的增长动能，尤其是得益于经典游戏《王者荣耀》的持续繁荣及新游戏的成功推出，预计该板块收入将实现12.5%的年度增长。与此同时，尽管宏观经济环境面临挑战，腾讯的广告业务及金融科技与企业服务（FBS）板块表现依旧稳健，广告业务预计增长15%，而FBS业务则预计温和增长2.5%。摩根士丹利指出，广告业务的增长将受益于人工智能广告技术的升级和视频账户（VA）广告变现能力的提升，从而有效抵消市场不利因素。
对于FBS业务，摩根士丹利分析称，尽管消费疲软对商业支付构成一定压力，但微信支付近期在淘宝/天猫的变现整合以及电子商务生态系统的优化，有望为该业务带来新的增长点。此外，摩根士丹利还强调，尽管腾讯股价近期有所上涨，但其估值依然具有吸引力，2025年预测市盈率仅为16倍，而最新设定的目标价则相当于2026年预测市盈率的16至17倍，显示出长期投资价值。
---摘要：摩根士丹利上调腾讯目标价至570港元，重申增持评级，看好游戏业务强劲增长及广告、FBS业务稳健增长潜力，认为腾讯估值仍具吸引力。#腾讯# #摩根士丹利# #增持评级#
