近日，电商巨头PDD的股价在短短两天内狂跌30%，引发市场广泛关注。这一突如其来的暴跌不仅让投资者措手不及，更被视为内地消费市场状况的一个重要信号。
8月26日，PDD的股价在纳斯达克市场上演了一场“黑色星期一”，市值一夜之间蒸发了550亿美元。次日，股价继续大幅下滑，截至北京时间27日晚11：30，市值又减少了32亿美元。两天之内，PDD的市值从1896亿美元急剧缩减至1314亿美元，蒸发了582亿美元。受其影响，竞争对手阿里巴巴和京东的股价也随之下挫，阿里巴巴股价下跌约4.3%，京东股价下跌约3.7%。
据天脉网了解，PDD此次股价暴跌的主要原因在于其发布的二季度业绩报告。尽管营收和利润均实现大幅增长，但未能达到市场预期。更重要的是，PDD在财报中发出了关于内地经济健康状况的最新警告，导致投资者对内地市场前景感到悲观。PDD首席执行官陈磊在财报后的简报会上多次提到，随着经济增长放缓，公司的收入和利润将“不可避免地”下降。他强调，公司面临着不断变化的消费者需求、加剧的竞争以及全球环境的不确定性等多重挑战。
PDD的股价暴跌被视为内地消费市场的强烈信号。长期以来，PDD一直被视为内地“消费降级”的主要受益者，其低价策略吸引了大量注重低价的购物者。然而，如今PDD也面临增长到顶、发展趋缓的困境，这反映出内地消费市场整体面临的严峻挑战。高价值单品的销售已经萎缩，从商品房到汽车，从奢侈品到小资商品，消费市场普遍看淡前景。
以星巴克和鼎泰丰为例，这两家知名品牌近年来一直在与内地消费降级作斗争，但业绩仍然下滑。星巴克公布的第三财季财务业绩显示，内地收入暴跌14%，是全球跌幅的三倍。而鼎泰丰也宣布将结束在北京等地的多家门店营业。这些迹象表明，内地消费者的消费能力严重不足，导致市场竞争更加激烈。
从消费升级到消费降级，内地消费市场正经历着深刻的变革。然而，如果无法再次推动消费升级，市场将迎来消费躺平的困境。消费是经济的主要驱动力，但在新冠疫情重新开放后的支出反弹结束后，今年消费市场显著减弱。在普遍减职和减薪以及房地产价格暴跌的背景下，内地消费者的消费变得更加谨慎，导致汽车等行业出现激烈的价格战。
PDD的市值正在向曾经被其打败的阿里巴巴和京东靠拢，这反映出内地消费市场因国民收入分配制度和社会保障制度存在严重缺陷而导致的消费低迷。PDD的股价暴跌意味着疲软的消费和激烈的市场竞争，但如果没有从根本上增加消费者收入的改革，市场竞争将是无谓的。从长远来看，电商平台的业绩和股价不仅取决于内地的就业市场，还取决于内地是否会改变国民收入分配制度和社会保障制度，为消费者提供更直接的帮助。
尽管有经济学家呼吁为全体国民提供现金补贴或消费券，为劳动者采取支持工资持续增长的措施，但这一建议尚未得到广泛实施。因此，内地消费市场仍然面临着严峻的挑战和不确定性。PDD的股价暴跌只是这一挑战的一个缩影，而真正的解决之道在于深化改革、提高消费者收入、激发市场活力。
